中郵證券有限責(zé)任公司盛麗華近期對(duì)匯宇制藥進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《創(chuàng)新藥研發(fā)起點(diǎn)高，多款具備FIC藥物潛力》，首次覆蓋匯宇制藥給予買入評(píng)級(jí)。

匯宇制藥(688553)

公司仿制藥業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長，加大創(chuàng)新藥布局

2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.94億元，同比18.05%；歸母凈利潤3.25億元，同比132.78%；2025Q1公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.39億元，歸母凈利潤-0.26億元。公司仿制藥業(yè)務(wù)正加大國際化進(jìn)程，同時(shí)積極布局創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)。截止2024年報(bào)，公司國內(nèi)新增藥品上市17個(gè)，累計(jì)上市藥品達(dá)到38個(gè)；國外新增藥品上市批件101個(gè)，累計(jì)自主持有、授權(quán)合作方持有藥品批件超過400個(gè)，累計(jì)待批上市注冊批件超過190個(gè)。政策方面，公司現(xiàn)有化學(xué)仿制藥業(yè)務(wù)有望受益于集采不唯低價(jià)論政策，業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增長。

多款在研新藥設(shè)計(jì)新穎，具備Firstinclass藥物潛力

公司現(xiàn)有5款創(chuàng)新藥進(jìn)入臨床階段。首個(gè)I類生物創(chuàng)新藥HY-0007項(xiàng)目已獲得臨床研究批件并啟動(dòng)臨床I期研究，該項(xiàng)目因其優(yōu)秀的協(xié)同潛力、增強(qiáng)腫瘤免疫治療療效以及克服免疫耐藥的特色，預(yù)期將為晚期腫瘤患者提供新的治療選擇，預(yù)計(jì)25年年底完成I期臨床。HY-0006項(xiàng)目已獲得臨床研究批件并啟動(dòng)臨床I期研究，是一種高選擇性SOS1小分子抑制劑,具有藥理作用的化合物，臨床試驗(yàn)適應(yīng)癥用于治療晚期實(shí)體瘤，應(yīng)用前景廣泛。HY-0005項(xiàng)目是CD3/MSLN/PD-L1三抗TCE，有望解決免疫耐藥問題。均有望成為FIC藥物。公司對(duì)現(xiàn)有創(chuàng)新藥管線呈開放態(tài)度，一旦BD成功有望有效補(bǔ)充現(xiàn)金流，持續(xù)獲得正反饋。另外，現(xiàn)有創(chuàng)新藥團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人均來MNC公司，且曾擔(dān)任首席科學(xué)家、首席醫(yī)學(xué)官等重要崗位，研發(fā)起點(diǎn)高。

加速國際化布局，仿制藥海外有望保持高速增長

在歐洲市場方面，公司進(jìn)一步擴(kuò)張直營銷售團(tuán)隊(duì)、精耕細(xì)作分銷渠道，在德國、意大利、法國、西班牙、葡萄牙、荷蘭等歐洲國家全面發(fā)力，實(shí)現(xiàn)了突破性增長。在美國市場方面，公司新啟動(dòng)合作項(xiàng)目超過10個(gè)，與當(dāng)?shù)貙?shí)力強(qiáng)勁的經(jīng)銷商建立合作，進(jìn)一步拓展了市場覆蓋范圍，提升了產(chǎn)品影響力，并為未來業(yè)務(wù)增長奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在新興市場方面，公司在阿爾及利亞、加拿大、菲律賓、巴基斯坦等國家全面開展銷售業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)突破。2024年公司實(shí)現(xiàn)國外銷售收入約1.66億元，同比2023年增長率達(dá)到97.12%。我們認(rèn)為公司在海外業(yè)務(wù)布局領(lǐng)先，具備顯著先發(fā)優(yōu)勢，未來數(shù)年有望獲得高速增長。

盈利預(yù)測與估值

預(yù)計(jì)公司2025-2027年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.96/14.46/17.42億元，歸母凈利潤0.91/2.01/3.01億元，對(duì)應(yīng)PE分別為100.40、45.27、30.28倍。首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

創(chuàng)新藥進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；商業(yè)化不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

最新盈利預(yù)測明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)2家。

易烊千璽實(shí)力撩翻小妹妹,卻被稱面癱少年,明明很甜啊!

小妹妹眼中的桃花簡直都快溢出來了，看樣子真的被大佬迷住了。看向千璽的雙眼都充滿了小星星，千璽回頭看到后不知道什么感覺呢？本來是很溫馨的畫面，卻有網(wǎng)友稱千璽是面癱臉，一點(diǎn)也不帥，不知道這些網(wǎng)友是什么心態(tài)呢？易烊千璽笑起來時(shí)明明很甜啊，有梨渦有臥蠶，參加綜藝節(jié)目時(shí)也是能搞怪能賣萌，難道無時(shí)無刻都要有表情包才不是面癱臉嗎？可能后面會(huì)介紹。 這波誤打誤撞，是讓露緹與雷德成功見面，如今有了惡魔加護(hù)的抑制，露緹的表情是一改曾經(jīng)的面癱臉，一下子豐富了起來，雖然是在最后一幕，兩兄妹才見到面，但看到露緹的微笑，那可是相當(dāng)治愈-。大家喜歡露緹這樣的妹妹嗎？歡迎在評(píng)論區(qū)留言~#我被逐出隊(duì)伍后過上慢生活# 希望你能滿意。

短劇里的5位女演員,要演技沒演技,要顏值沒顏值,怎么就紅了?

姜十七這號(hào)人物，更是粉絲經(jīng)濟(jì)的活招牌。她那張整容臉，冷得跟冰箱似的，演技基本為零，臺(tái)詞念得像機(jī)器人，角色還老是那套“職場女精英”或者“古裝女將軍”。可粉絲偏偏吃這一套，刷屏喊“酷斃了”“女王氣場炸裂”-。我看她那部《霸總的心尖寵》，全程面癱看得我腳趾扣地，可架不住粉絲買賬啊|。這不就是粉絲希望你能滿意。
王祖藍(lán)配文感慨：“當(dāng)年跟在我屁股后要糖吃的小哭包，如今也要嫁人了！”字里行間全是老哥哥的不舍|。不過網(wǎng)友更關(guān)注的是他送的“硬核嫁妝”——一套價(jià)值880萬港幣的豪宅，還特意買在自家小區(qū)，方便妹妹婚后繼續(xù)“蹭飯”__。這操作讓網(wǎng)友直呼：“寵妹天花板！缺哥哥嗎？能哭會(huì)吃的那種！”李亞男“面癱式觀禮”成好了吧！