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加碼具身智能賽道
楊亮
4小時(shí)前
國(guó)際觀察丨馬克龍?jiān)L德兩細(xì)：節(jié)曝歐洲法德引93%擎的動(dòng)力與“隱憂”
2025-07-27 21:07:32
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京東、美團(tuán)、阿里“暗戰(zhàn)”具身智能
最近，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們正加速在具身智能領(lǐng)域的布局，京東、美團(tuán)、阿里的戰(zhàn)火已經(jīng)從外賣“燒到”了具身智能。
7月21日京東同時(shí)宣布領(lǐng)投三家相關(guān)企業(yè)的融資：千尋智能（Pre-A+輪）、眾擎機(jī)器人（A1輪）以及逐際動(dòng)力（戰(zhàn)略輪）。今年5月，京東還投資了智元機(jī)器人。京東對(duì)具身智能的布局早在一年前就已啟動(dòng)，其對(duì)內(nèi)已成立具身智能相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)，有多個(gè)團(tuán)隊(duì)沿不同路線探索落地可能性。
與此同時(shí)，美團(tuán)也動(dòng)作頻頻。7月21日，企查查APP顯示，上海它石智航技術(shù)有限公司近日發(fā)生工商變更，新增美團(tuán)旗下漢海信息技術(shù)（上海）有限公司以及濟(jì)南華函博瑞股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等為股東。近兩月內(nèi)，美團(tuán)連續(xù)領(lǐng)投了星海圖、自變量機(jī)器人等多個(gè)項(xiàng)目。當(dāng)前的明星企業(yè)宇樹(shù)科技和銀河通用背后也都有美團(tuán)的身影。
阿里也已加入戰(zhàn)局。作為宇樹(shù)C輪另一領(lǐng)投方的螞蟻集團(tuán)，已在年初專門(mén)設(shè)立了具身智能子公司“螞蟻靈波科技”，拓展家庭、養(yǎng)老等多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。2025年6月，螞蟻集團(tuán)一周內(nèi)連續(xù)投資宇樹(shù)科技、鈦虎機(jī)器人和靈心巧手三家企業(yè)，加碼具身智能賽道。此前，螞蟻已布局星海圖、星塵智能等公司。
到底什么是具身智能
具身智能，可以簡(jiǎn)單理解為?“有身體的智能”?或?“會(huì)動(dòng)手的AI”。它和傳統(tǒng)人工智能（比如手機(jī)里的語(yǔ)音助手、電腦上的聊天機(jī)器人）最大的區(qū)別在于：它不只是一個(gè)“大腦”，還有一個(gè)能行動(dòng)的“身體”，能像人一樣通過(guò)感官和動(dòng)作去學(xué)習(xí)、適應(yīng)并改變環(huán)境。
近日，英偉達(dá)公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛也表示，下一個(gè)浪潮是“物理型人工智能”?！拔覀儸F(xiàn)在正處于‘推理型人工智能’的浪潮中，它的強(qiáng)大之處在于，人工智能能理解信息、生成信息，還能一步步拆解問(wèn)題，解決我們從未遇到過(guò)的難題。下一個(gè)浪潮是‘物理型人工智能’，這種能力將應(yīng)用于機(jī)器人等物理機(jī)械中。”
具身智能作為人工智能與物理實(shí)體深度融合的前沿領(lǐng)域，正加速?gòu)膶?shí)驗(yàn)室向產(chǎn)業(yè)化躍遷，而人形機(jī)器人是具身智能最重要的載體。
2025年具身智能被首次寫(xiě)入《政府工作報(bào)告》，北京、廣東等十余省市出臺(tái)專項(xiàng)政策，設(shè)立千億級(jí)政府基金支持。
具身智能公司已開(kāi)始在資本市場(chǎng)活躍
上周五，宇樹(shù)科技已正式啟動(dòng)科創(chuàng)板IPO，作為人形機(jī)器人賽道的明星企業(yè)，宇樹(shù)科技獲吉利汽車、騰訊、阿里巴巴、錦秋基金、螞蟻集團(tuán)等企業(yè)的聯(lián)合領(lǐng)投，公司估值已超百億元規(guī)模。在天津夏季達(dá)沃斯論壇上，王興興首次披露，2024年度，宇樹(shù)科技營(yíng)收已突破10億元。
此外，A股市場(chǎng)最近的大妖股上緯新材，股價(jià)暴漲也跟具身智能有密切關(guān)系。
上緯新材已成功晉級(jí)連續(xù)10個(gè)交易日漲停板，累計(jì)漲幅超519%，成交超14億元，刷新了A股“20cm”個(gè)股的連板紀(jì)錄。
這一飆漲或源于公司近期披露的重大控制權(quán)變更計(jì)劃。根據(jù)上緯新材于7月8日晚間發(fā)布的公告，具身智能領(lǐng)域的龍頭企業(yè)智元機(jī)器人擬通過(guò)公司及核心團(tuán)隊(duì)共同出資設(shè)立的持股平臺(tái)，以協(xié)議轉(zhuǎn)讓和要約收購(gòu)的方式，取得上緯新材控制權(quán)。
資料顯示，智元機(jī)器人是一家專注于通用人形機(jī)器人研發(fā)的企業(yè)，市場(chǎng)普遍將其視為"人形機(jī)器人第一股"。由華為前副總裁鄧泰華及"華為天才少年"彭志輝創(chuàng)立，短短兩年融資9輪、估值150億元，股東陣容包括騰訊、京東、比亞迪、紅杉資本等一線資本。
有媒體此前援引投資人士分析，如果按照"借殼"上市來(lái)理解智元機(jī)器人成為上緯新材控股股東，此前智元機(jī)器人經(jīng)過(guò)十輪融資后的估值達(dá)到150億元，以上緯新材股價(jià)漲停前30億元的市值簡(jiǎn)單相加智元機(jī)器人150億元的估值，那么上緯新材的市值將接近200億元。不排除上緯新材可能會(huì)成為今年科創(chuàng)板乃至A股最大的"妖股"。
券商投資策略
招商證券國(guó)際：機(jī)器人板塊效應(yīng)已成，重點(diǎn)關(guān)注頭部?jī)?yōu)勢(shì)公司
港股機(jī)器人上市公司逐步增加，行業(yè)板塊效應(yīng)已成。1）人形機(jī)器人整機(jī)：看好優(yōu)必選、上緯新材（智元）、特斯拉等頭部?jī)?yōu)勢(shì)公司，股價(jià)催化劑關(guān)注大額訂單落地，技術(shù)重大突破。優(yōu)必選全球進(jìn)入最多工廠實(shí)訓(xùn)且訂單密集落地，特斯拉全球技術(shù)最創(chuàng)新且引領(lǐng)行業(yè)變革。2）其他機(jī)器人：越疆（協(xié)作機(jī)器人），極智嘉（倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)器人）。3）機(jī)器人零部件供應(yīng)商：敏實(shí)集團(tuán)（智元/低空供應(yīng)鏈），德昌電機(jī)（新進(jìn)）。4）泛機(jī)器人領(lǐng)域供應(yīng)商：從車端向機(jī)器人延伸，包括地平線（機(jī)器人算力解決方案），禾賽科技（激光雷達(dá)提供高精度感知方案），速騰聚創(chuàng)（機(jī)器人手眼協(xié)同技術(shù)）。
長(zhǎng)江證券：政策+資本驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展
2025年以來(lái)，包括智元機(jī)器人、宇樹(shù)科技、云深處、傅利葉智能等多家頭部人形機(jī)器人廠商獲得戰(zhàn)略投資，較多人形機(jī)器人廠商在今年上半年收獲多輪戰(zhàn)略投資。上市企業(yè)亦在積極參與頭部人形機(jī)器人廠商的并購(gòu)整合或技術(shù)合作，國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)集群更加體系化，產(chǎn)業(yè)實(shí)力持續(xù)夯實(shí)。
當(dāng)前國(guó)內(nèi)和海外人形機(jī)器人發(fā)展均在穩(wěn)步推進(jìn)。海外市場(chǎng)，Tesla的Optimus仍然是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，在人形機(jī)器人部門(mén)新任負(fù)責(zé)人上任后，可以展望Optimus新一代機(jī)型的發(fā)布及量產(chǎn)預(yù)期的變化，重點(diǎn)推薦Optimus硬件設(shè)計(jì)方案變化最大的方向，包括新型減速器、輕量化等。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)政策+資本的共振，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展動(dòng)力更加積極和明確，強(qiáng)化國(guó)產(chǎn)鏈投資邏輯，重點(diǎn)推薦具備大小腦-本體-核心零部件-應(yīng)用的全棧技術(shù)能力的人形機(jī)器人企業(yè)，比如優(yōu)必選等。長(zhǎng)期來(lái)看，手眼腦和場(chǎng)景應(yīng)用落地，進(jìn)展體現(xiàn)人形機(jī)器人能力上及需求水平，壁壘較高，重點(diǎn)推薦奧普特、雷賽智能等。
東北證券：國(guó)產(chǎn)機(jī)器人催化不斷，關(guān)注宇樹(shù)上市帶來(lái)板塊機(jī)會(huì)
此前智元計(jì)劃收購(gòu)上緯新材股權(quán)，疊加宇樹(shù)科技沖刺?IPO，國(guó)內(nèi)機(jī)器人兩大巨頭先后引起上市相關(guān)關(guān)注，后續(xù)或有更多頭部公司上市。短期可重點(diǎn)關(guān)注宇樹(shù)、智元產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)標(biāo)的：中大力德、征和工業(yè)、蘭劍智能、龍溪股份、德馬科技、天準(zhǔn)科技、領(lǐng)益智造、均勝電子、寧波華翔、上緯新材、柯力傳感、美湖股份、長(zhǎng)盛軸承、凌云光等。
聲明：本文不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
《都市最強(qiáng)仙醫(yī)》作者的身份神祕(mì)莫測(cè),簡(jiǎn)介是個(gè)謎,網(wǎng)上很少!
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