時(shí)刻新聞
童香皓
美東時(shí)間7月23日周三美股盤后，特斯拉公布2025年第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，交出了近年來(lái)最慘淡季報(bào)，營(yíng)收同比降幅從一季度的9%加快至12%，創(chuàng)2012年來(lái)最大單季降幅，而且略超過(guò)分析師預(yù)計(jì)的11%。
首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中坦言，受EV稅收抵免政策突變與關(guān)稅沖擊，公司或?qū)⒔?jīng)歷“Q4、Q1甚至Q2的艱難季度”。
盡管業(yè)績(jī)承壓，馬斯克堅(jiān)信“特斯拉終成全球最具價(jià)值企業(yè)”，依舊重申對(duì)自動(dòng)駕駛和人形機(jī)器人業(yè)務(wù)的信心，預(yù)計(jì)RoboTaxi服務(wù)年底前將擴(kuò)展至美國(guó)一半人口覆蓋區(qū)域，Optimus人形機(jī)器人目標(biāo)5年內(nèi)達(dá)到年產(chǎn)100萬(wàn)臺(tái)。
特斯拉股價(jià)盤后跌幅擴(kuò)大，馬斯克講話期間一度下跌5.2%，年初至今累計(jì)下跌約18%。
分析師指出，投資者對(duì)特斯拉的看法日趨兩極化：將其視為傳統(tǒng)汽車公司的投資者對(duì)業(yè)績(jī)感到失望，而看好其AI和機(jī)器人前景的投資者則維持樂觀態(tài)度。
特斯拉Q2業(yè)績(jī)慘淡
1）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
營(yíng)收：二季度特斯拉營(yíng)業(yè)收入225.0億美元，同比下降12%，分析師預(yù)期226.4億美元，一季度同比下降9%。
EPS：二季度非GAAP口徑下調(diào)整后每股收益（EPS）為0.40美元，同比下降23%，分析師預(yù)期0.42美元，一季度同比下降40%。
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9.23億美元，同比下降42%，分析師預(yù)期12.3億美元，一季度同比下降66%。
凈利潤(rùn)：二季度調(diào)整后凈利潤(rùn)13.93億美元，同比下降23%，一季度同比下降39%。
利潤(rùn)率：二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為4.1%，一季度為2.1%，一年前為6.3%；二季度毛利率為17.2%，較一年前同比下降71個(gè)基點(diǎn)，一季度為16.3%，分析師預(yù)期16.5%。
資本支出：二季度資本支出23.94億美元，同比增長(zhǎng)5%，分析師預(yù)期24.3億美元，一季度同比下降46%。
自由現(xiàn)金流：二季度自由現(xiàn)金流1.46億美元，同比下降89%，分析師預(yù)期7.6億美元，一季度同比增長(zhǎng)126%。
2）細(xì)分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
汽車：二季度汽車營(yíng)收166.61億美元，同比下降16%，一季度同比下降20%。剔除監(jiān)管信貸積分的汽車業(yè)務(wù)毛利率為15%，一季度為12.5%。
儲(chǔ)能：二季度能源生產(chǎn)和存儲(chǔ)收入為27.89億美元，同比下降7%，一季度同比增長(zhǎng)67%。
RoboTaxi擴(kuò)張?zhí)崴倌甑浊案采w美國(guó)一半人口
特斯拉在奧斯汀成功推出首個(gè)無(wú)人駕駛RoboTaxi服務(wù)，據(jù)自動(dòng)駕駛軟件總監(jiān)AshokElluswamy介紹，該服務(wù)已行駛超過(guò)7000英里，客戶反饋良好且“迄今為止沒有顯著的安全關(guān)鍵事件”。
馬斯克表示，公司正在加速擴(kuò)張步伐，預(yù)計(jì)幾周內(nèi)將大幅擴(kuò)展奧斯汀服務(wù)區(qū)域，運(yùn)營(yíng)面積將遠(yuǎn)超競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。特斯拉正在尋求在加州灣區(qū)、內(nèi)華達(dá)州、亞利桑那州和佛羅里達(dá)州等地的監(jiān)管批準(zhǔn)，目標(biāo)是年底前服務(wù)覆蓋美國(guó)一半人口。
“服務(wù)區(qū)域和運(yùn)營(yíng)車輛數(shù)量將以超指數(shù)級(jí)速度增長(zhǎng)”，馬斯克在電話會(huì)議上表示。他預(yù)計(jì)RoboTaxi車隊(duì)將“在相當(dāng)短的時(shí)間內(nèi)從微小規(guī)模增長(zhǎng)到巨大規(guī)?！?，并預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)將在明年底前對(duì)公司財(cái)務(wù)產(chǎn)生重大影響。
政策逆風(fēng)沖擊關(guān)稅成本增加約3億美元
特斯拉CFOVaibhavTaneja警告，《大漂亮法案》帶來(lái)的政策變化將對(duì)業(yè)務(wù)造成近期影響。最重要的是EV（電動(dòng)汽車）稅收抵免7500美元將在本季度末取消?！拌b于這一突然變化，我們本季度在美國(guó)的車輛供應(yīng)有限”，公司CFOTaneja說(shuō)道。
特斯拉長(zhǎng)期依賴的利潤(rùn)支撐——監(jiān)管積分（regulatorycredits）收入第二季度下降超過(guò)26%至4.39億美元，較第一季度的5.95億美元和去年同期的8.9億美元大幅下滑。隨著特朗普政府取消對(duì)未達(dá)到聯(lián)邦燃油經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)的汽車制造商的處罰，這部分收入預(yù)計(jì)將急劇下降。
關(guān)稅影響也在顯現(xiàn)。Taneja透露，“按季度計(jì)算，關(guān)稅成本增加了約3億美元，其中大約三分之二影響汽車業(yè)務(wù)，較少部分影響能源業(yè)務(wù)。然而，考慮到開票和銷售的滯后性，全部影響將在后續(xù)季度顯現(xiàn)，因此短期內(nèi)成本將會(huì)上升?！?/p>
面對(duì)這些挑戰(zhàn)，馬斯克承認(rèn)，“由于法案和關(guān)稅的負(fù)面影響，我們的業(yè)務(wù)面臨短期挑戰(zhàn)……我們可能會(huì)有幾個(gè)艱難的季度”。
FSD采用率提升“使用FSD的車輛比未使用的車輛安全10倍”
據(jù)Taneja介紹，自去年推出FSD版本12以來(lái)，北美地區(qū)的FSD采用率增長(zhǎng)了25%。公司發(fā)布的車輛安全報(bào)告顯示，使用FSD的車輛比未使用的車輛安全10倍。
然而，馬斯克承認(rèn)，“絕大多數(shù)人不知道它的存在”，甚至有一半特斯拉車主從未嘗試過(guò)該功能。他將FSD比作“會(huì)唱歌跳舞的貓”，“在你看到貓唱歌跳舞之前，你會(huì)認(rèn)為它只是一只普通的貓”。
公司計(jì)劃通過(guò)服務(wù)中心接觸、發(fā)送視頻等方式培養(yǎng)用戶，并在特定駕駛場(chǎng)景中提示用戶嘗試FSD功能。馬斯克表示，即使不考慮其他因素，月付99美元的FSD“相當(dāng)于每天3.33美元就能獲得個(gè)人司機(jī)”。
Optimus機(jī)器人進(jìn)入關(guān)鍵階段目標(biāo)5年內(nèi)年產(chǎn)百萬(wàn)臺(tái)
馬斯克透露，Optimus人形機(jī)器人第3版設(shè)計(jì)已基本完成，且沒有重大缺陷，預(yù)計(jì)年底前推出原型，明年初開始量產(chǎn)。
他表示，“我們將嘗試盡可能快地?cái)U(kuò)大Optimus的生產(chǎn)規(guī)模，目標(biāo)是盡快達(dá)到每年100萬(wàn)臺(tái)的產(chǎn)量。你認(rèn)為我們能在五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)嗎？這是我的猜測(cè)?！?/p>
特斯拉Optimus實(shí)驗(yàn)室目前“看起來(lái)像《西部世界》的布景”，機(jī)器人正在帕洛阿爾托辦公室24小時(shí)不間斷行走測(cè)試。
馬斯克預(yù)計(jì)，“我們將從機(jī)器人稀少的世界轉(zhuǎn)向機(jī)器人如此普遍以至于你都不會(huì)抬頭看一眼的世界”。
能源業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長(zhǎng)儲(chǔ)能需求激增
盡管面臨關(guān)稅和政策挑戰(zhàn)，特斯拉能源業(yè)務(wù)在第二季度實(shí)現(xiàn)了“迄今為止最高的毛利潤(rùn)”。
馬斯克解釋，美國(guó)電網(wǎng)的持續(xù)功率輸出約為1太瓦，但平均使用量不到0.5太瓦，“如果增加電池，就能讓發(fā)電廠24小時(shí)全負(fù)荷運(yùn)行，從而將美國(guó)的年度能源產(chǎn)出提高一倍以上”。
隨著AI和數(shù)據(jù)中心增長(zhǎng)推動(dòng)能源需求快速增長(zhǎng)，客戶開始意識(shí)到儲(chǔ)能是“擴(kuò)大能源規(guī)模的最快途徑”。公司預(yù)計(jì)今年下半年部署量將強(qiáng)勁增長(zhǎng)，首個(gè)LFP電池制造工廠將于年底前投產(chǎn)，第三個(gè)超級(jí)工廠將于2026年在休斯頓附近啟動(dòng)。
?星標(biāo)華爾街見聞，好內(nèi)容不錯(cuò)過(guò)?
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來(lái)源：紅網(wǎng)
作者：林素一
編輯：水語(yǔ)冰
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