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來源：券業(yè)行家

北京證券！重現江湖

在方正證券“斷臂求生“、外資股東全面撤退之后，全新的北京證券，能否在國有資本加持下，終結虧損紀錄？

公告更名

短短兩天之內，方正證券連發(fā)公告，宣布“賣子”完成。

此前在2024年6月24日，方正證券第五屆董事會第七次會議同意公司向北京市國有資產經營有限責任公司（簡稱：北京國資公司）出售持有的瑞信證券（中國）有限公司（簡稱：瑞信證券）49%股權。

2025年7月21日，雙方就出售事項簽署補充協議，主要對交割和付款安排、賣方責任進行補充約定。

而第二份公告發(fā)布于今年7月23日，表示已經“出清”股權。這份公告中以括號圈出的文字——已更名為北京證券有限責任公司，引起了外界關注。

點開收藏夾中的瑞信證券官網，彈窗公告提示網址切換。

全新的官網，北京證券有限責任公司，將工商變更日期定格于7月23日。

這也意味著，易主北京國資的北京證券，正式走向前臺。

券商往事

在券商歷史中，曾經有過一家北京證券，即成立于1993年的北京證券有限責任公司（下稱“原北京證券”）。并且北京國資公司，也是這家券商的第一大股東。

這家業(yè)已消失的券商的蛛絲馬跡，散見于網頁快照、證監(jiān)會官網和招商證券招股書中。

前身是成立于1988年的北京市證券公司，1993年4月以”北京證券有限責任公司“身份出道，并于1997年合并北京財政證券公司。

2001年，原北京證券因股東違規(guī)經營被行政托管。

2004年，證監(jiān)會罕見的否定當時的德恒證券受讓原北京證券昆明北京路營業(yè)部，國泰君安南昌站前西路營業(yè)部和長春四通路的請示。

2006年1月，原北京證券以6000萬元價格將經紀業(yè)務、交易席位和21家網點賣給了招商證券。

2006年7月24日（也就是19年前的今天），證監(jiān)會批準原北京證券多家股東變更。

在經紀業(yè)務打包賣給招商證券之后，2006年12月，外資瑞銀對原北京證券進行重組，設立瑞銀證券有限責任公司。

2021年，沉寂多時的“北京證券有限責任公司”決議解散，注銷工商登記。

時隔多年，再度看到北京證券的名號，令人感慨萬千。新舊交替間，既是名號的回歸，更是資本市場生態(tài)迭代的縮影。

事實上，證券行業(yè)曾經不乏以省區(qū)命名的券商，尤其是金融重地京滬廣深。然而，這些券商的命運并不相同。

早在1987年即開業(yè)運營的特區(qū)證券，在世紀之交更名為巨田證券，后被招商證券收購。

成立于1988年的廣州證券，2019年被中信證券收購，更名為中信華南。

成立于2001年的上海證券，曾被滬上巨頭國泰君安收入麾下，2020年，百聯集團為其注資贖身。在原海通證券副總裁李海超掛帥之后，上海證券在2024年業(yè)績觸底反彈，一鳴驚人。

而更多以省區(qū)命名的券商，在千禧前后集中更名：江蘇證券更名華泰證券，蘇州證券更名東吳證券，常州證券更名東海證券，無錫證券更名國聯證券（現為國聯民生證券），廣西證券更名為國海證券，四川證券更名華西證券，吉林證券更名東北證券，浙江證券更名方正證券，湖北證券更名長江證券……

在這些券商中，涌現出行業(yè)頭部和上市公司，為資本市場貢獻良多。

而曾經的瑞信證券，如今的北京證券，歷史業(yè)績卻乏善可陳。

虧損多年

此前在“鑒定”系列中，行家曾經點評了2023年就任的瑞信證券總經理張錚宇，任內大幅虧損的情況。

據瑞信證券年報，2022年到2024年營業(yè)收入不斷下降，凈利潤持續(xù)為負。

剖析虧損原因，業(yè)務結構單薄、市場競爭力不足可能是關鍵。

作為外資控股券商，瑞信證券在多個核心業(yè)務領域未能建立起顯著優(yōu)勢：競爭白熱化的財富管理業(yè)務，客戶基礎薄弱，市場份額長期低迷。主打的投行業(yè)務，在頭部機構擠壓下，承銷規(guī)模常年處于行業(yè)中下游。

與此同時，國際化的高管團隊，數倍于同行的人均薪酬，帶來高額的運營成本，與有限的創(chuàng)收規(guī)模形成巨大落差，持續(xù)侵蝕著利潤。

2023年以來，隨著國際股東瑞信集團自身陷入危機并最終被瑞銀集團收購，瑞信證券在中國市場的發(fā)展戰(zhàn)略、資源投入和品牌形象更受沖擊。2023年及2024年的虧損額甚至有擴大趨勢。

易主國資，既是無奈的止損，也是新的開篇。后續(xù)是否會有高管調整以及戰(zhàn)略轉型，尚有待更多信息批量。

國資展望

作為北京重要的國有資本運營平臺，北京國資公司近年來持續(xù)完善金融牌照矩陣，此次控股券商被業(yè)內視作“補位之舉”：既填補了其在證券業(yè)務領域的空白，也為服務首都實體經濟（如承接國企改革資本運作、科技企業(yè)上市輔導、地方債承銷等）搭建了直接融資橋梁。

當“北京”二字重回券商名號，市場期待的不只是一次更名，而是一場承載著區(qū)域經濟使命的金融變革。

而在券商同行中，上海證券近年來打出專業(yè)特色轉型財富管理的明牌。后續(xù)是否會有全新的券商，以深圳和廣州的名義歸來？

朗讀亭‖《聲律啟蒙》上卷 ·九佳?？魅力定興

聲律啟蒙清 車萬育九佳1 河對海，漢對淮，赤岸對朱崖。鷺飛對魚躍，寶鈿對金釵。魚圉圉，鳥喈喈，草履對芒鞋。古賢嘗篤厚，時輩喜詼諧-。孟訓文公談性善，顏師孔子問心齋。緩撫琴弦，像流鶯而并語；斜排箏柱__。類過雁之相挨。精彩解說河和海相對，漢水和淮水相對，赤色的崖岸和紅色的山崖相對。飛翔的白鷺和跳躍 今天我們來學習《聲律啟蒙：九佳》原文：河對海，漢對淮，赤岸對朱崖-。鷺飛對魚躍，寶鈿對金鉤|-。魚圉圉，鳥喈喈，草履對芒鞋|_。古賢嘗篤厚，時輩喜詼諧||。孟訓文公談性善，顏師孔子問心齋——_。緩撫琴弦，像流鶯而并語；斜排箏柱，類過雁之相挨|-。豐對儉，等對差，布襖對荊釵————。雁行對魚陣，榆塞對蘭崖。桃薺女，采好了吧！

品鑒《聲律啟蒙》九佳之一 感知中國文化之美

品鑒《聲律啟蒙》九佳之一感知中國文化之美品琴聲悠長，似流鶯啼叫。賞箏柱成行，類大雁遠行——。韻字：淮 崖 釵喈鞋諧 齋 挨河對海，漢對淮河，指黃河。成語的海洋中，與河海緊密相關的詞匯很多，而其中最大氣的莫過于“河清海晏”。這四個字，宛如一幅美麗的畫卷，將黃河的澄清與大海的寧靜希望你能滿意——。
讀《聲律啟蒙》和《笠翁對韻》，你會發(fā)現它們的目錄完全相同：上：一東 二冬 三江 四支 五微 六魚 七虞 八齊 九佳十灰 一真 十二文 十三元 十四寒 十五刪下：一先 二蕭 三肴 四豪 五歌 六麻 七陽 八庚 九青十蒸 十一尤 十二等會說。