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來(lái)源：北京商報(bào)
迪瑞醫(yī)療（300396）正面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。公司最新披露的2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)歸屬凈利潤(rùn)約為-3300萬(wàn)至-2200萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，這將成為迪瑞醫(yī)療登陸資本市場(chǎng)11年來(lái)的首次半年度凈利虧損。值得一提的是，在披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告的同時(shí)，迪瑞醫(yī)療董事出現(xiàn)“大換血”，宋清、秦鋒、王學(xué)敏、林茂亮將不再擔(dān)任公司董事職務(wù)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，國(guó)內(nèi)IVD（體外診斷）行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)白熱化，儀器價(jià)格戰(zhàn)壓縮毛利率，公司雖試圖通過(guò)聚焦試劑、加強(qiáng)內(nèi)控應(yīng)對(duì)，但市場(chǎng)信心的重建需看到明確的盈利改善。站在發(fā)展的十字路口，迪瑞醫(yī)療亟待找到穿越行業(yè)寒冬的生存密碼。
上半年凈利預(yù)虧
7月23日，迪瑞醫(yī)療披露2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司報(bào)告期內(nèi)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為-3300萬(wàn)至-2200萬(wàn)元，上年同期盈利1.65億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。預(yù)計(jì)扣非后凈利潤(rùn)約為-3900萬(wàn)至-2600萬(wàn)元，上年同期盈利1.62億元。
值得注意的是，自2014年上市以來(lái)，迪瑞醫(yī)療從未出現(xiàn)過(guò)中報(bào)凈利虧損的情況，這也將創(chuàng)下公司上市以來(lái)中報(bào)凈利首虧。
資料顯示，迪瑞醫(yī)療主營(yíng)業(yè)務(wù)是醫(yī)療檢驗(yàn)儀器及配套試紙?jiān)噭┑难邪l(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)與服務(wù)。公司產(chǎn)品用于日常體檢及病情輔助診斷，通過(guò)對(duì)人體尿液、血液等體液的檢驗(yàn)，為預(yù)防、治療疾病提供身體指標(biāo)參考信息。公司產(chǎn)品主要包括尿液分析、生化分析、化學(xué)發(fā)光免疫分析、婦科分泌物分析、血細(xì)胞分析、凝血分析、整體化實(shí)驗(yàn)室七大系列。
針對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)虧的原因，迪瑞醫(yī)療給出了兩點(diǎn)解釋。迪瑞醫(yī)療表示，受市場(chǎng)因素及行業(yè)政策不斷深入的影響，公司總體毛利下降，公司國(guó)際市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)公司儀器產(chǎn)品裝機(jī)和試劑上量不及預(yù)期，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)水平出現(xiàn)明顯下降。
此外，迪瑞醫(yī)療稱(chēng)，基于謹(jǐn)慎性原則，公司對(duì)存在減值跡象的資產(chǎn)相應(yīng)計(jì)提了減值準(zhǔn)備。根據(jù)初步測(cè)算結(jié)果，公司預(yù)計(jì)信用減值損失與資產(chǎn)減值損失合計(jì)約2242萬(wàn)元，報(bào)告期內(nèi)公司信用減值損失及資產(chǎn)減值損失與上年同期相比大幅增長(zhǎng)，影響了公司歸屬凈利潤(rùn)。
實(shí)際上，迪瑞醫(yī)療的業(yè)績(jī)頹勢(shì)在2024年已現(xiàn)端倪。2024年，迪瑞醫(yī)療實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為12.18億元，同比下降11.63%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為1.42億元，同比下降48.5%。
四名董事變更
在披露業(yè)績(jī)預(yù)告的同時(shí)，迪瑞醫(yī)療還發(fā)布了一則董事變更的消息。
公告顯示，公司于近日收到控股股東深圳市華德欣潤(rùn)股權(quán)投資企業(yè)（有限合伙）及持股5%以上股東廣東恒健國(guó)際投資有限公司的通知。因部分董事在股東方及關(guān)聯(lián)單位任職發(fā)生變化，結(jié)合相關(guān)人員實(shí)際工作情況，宋清、秦鋒、王學(xué)敏、林茂亮將不再擔(dān)任公司董事職務(wù)。其中，宋清、秦鋒、林茂亮不擔(dān)任董事職務(wù)后，亦不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。王學(xué)敏不擔(dān)任董事職務(wù)后，仍在公司擔(dān)任高級(jí)管理人員職務(wù)。
迪瑞醫(yī)療2024年年報(bào)顯示，公司共有董事9名，其中獨(dú)立董事3名、非獨(dú)立董事6名。此次人事變動(dòng)涉及董事會(huì)近半數(shù)席位，僅有倪冰、安國(guó)柱仍在迪瑞醫(yī)療任職非獨(dú)立董事。
經(jīng)股東方提名，公司獨(dú)立董事專(zhuān)門(mén)會(huì)議任職資格審查，公司董事會(huì)同意提名郭霆、郎濤、劉瑩、李光為公司第六屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人。
簡(jiǎn)歷顯示，郭霆、郎濤、劉瑩均為華潤(rùn)背景。其中，郭霆現(xiàn)任華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)有限公司黨委副書(shū)記、董事、總經(jīng)理，昆藥集團(tuán)股份有限公司董事，華潤(rùn)河南醫(yī)藥有限公司董事，華潤(rùn)山西醫(yī)藥有限公司董事長(zhǎng)。郎濤現(xiàn)任華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)有限公司黨委委員、副總經(jīng)理，華潤(rùn)山東醫(yī)藥有限公司法定代表人、董事，華潤(rùn)普仁鴻（北京）醫(yī)藥有限公司法定代表人、董事，華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)醫(yī)療器械有限公司董事等職務(wù)。
迪瑞醫(yī)療證券部相關(guān)工作人員向北京商報(bào)記者表示，因部分董事在股東方及關(guān)聯(lián)單位任職發(fā)生變化，結(jié)合相關(guān)人員實(shí)際工作情況作出相應(yīng)調(diào)整。本次董事變更不影響公司董事會(huì)運(yùn)作，擬任董事在股東大會(huì)審議通過(guò)前，原董事將繼續(xù)履職。
體外診斷行業(yè)的壓力
迪瑞醫(yī)療如今面臨的困境，也是部分體外診斷行業(yè)企業(yè)共同面臨的難題。
迪瑞醫(yī)療所處大行業(yè)為醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)，細(xì)分行業(yè)為體外診斷行業(yè)。體外診斷檢測(cè)能在疾病早期快速準(zhǔn)確地提供診斷輔助，在臨床醫(yī)療和相關(guān)醫(yī)學(xué)研究領(lǐng)域發(fā)揮重要的作用。
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，國(guó)內(nèi)體外診斷領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，數(shù)百家廠(chǎng)商擁擠在相似的技術(shù)賽道，產(chǎn)品性能差異不斷縮小。然而，集采政策的擴(kuò)圍與DRG/DIP支付改革的深入，使試劑價(jià)格持續(xù)承壓，壓縮了相關(guān)企業(yè)的毛利率。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家、新金融專(zhuān)家余豐慧表示，體外診斷行業(yè)目前的競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈，各類(lèi)企業(yè)紛紛加大研發(fā)投入，推出更高效、更準(zhǔn)確的診斷產(chǎn)品。隨著技術(shù)的發(fā)展，行業(yè)呈現(xiàn)出高度專(zhuān)業(yè)化和細(xì)分化的特點(diǎn)。
迪瑞醫(yī)療在2024年年報(bào)中表示，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)隨著進(jìn)口替代的加速以及集采等政策落地，進(jìn)院價(jià)格會(huì)有所下降，短期內(nèi)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢▔毫?，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看為公司提供了更為透明、公平的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)，回歸以產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力為核心，同時(shí)也為公司提供了廣闊的市場(chǎng)空間。
浙大城市學(xué)院文化創(chuàng)意研究所秘書(shū)長(zhǎng)林先平認(rèn)為，對(duì)于IVD企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要及時(shí)了解政策變化和市場(chǎng)需求，以便更好地制定產(chǎn)品策略和市場(chǎng)策略。其次，企業(yè)需要加強(qiáng)研發(fā)投入，提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平，以獲得更高的市場(chǎng)認(rèn)可度和競(jìng)爭(zhēng)力。此外，企業(yè)還可以通過(guò)與第三方實(shí)驗(yàn)室合作、拓展新的應(yīng)用領(lǐng)域等方式來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)份額和收入來(lái)源。
迪瑞醫(yī)療證券部相關(guān)工作人員在接受北京商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，迪瑞醫(yī)療儀器和試劑產(chǎn)品線(xiàn)齊全，可以充分滿(mǎn)足不同類(lèi)型終端醫(yī)院及體檢中心需求。公司首要任務(wù)加快高速機(jī)型裝機(jī)以及試劑產(chǎn)品上量工作。在成本控制方面公司也在積極推進(jìn)原材料的國(guó)產(chǎn)化、儀器裝配的標(biāo)準(zhǔn)化，進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本。在市場(chǎng)拓展方面，公司堅(jiān)持國(guó)內(nèi)和國(guó)際并行開(kāi)拓，國(guó)際市場(chǎng)基本穩(wěn)定，提前謀劃的主力國(guó)家市場(chǎng)基本完成高速機(jī)型注冊(cè)；部分產(chǎn)品本地化生產(chǎn)正在推進(jìn)招商工作，努力為公司穩(wěn)健發(fā)展帶來(lái)動(dòng)力。
