據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)官方網(wǎng)站，江來先進制造技術（安徽）有限公司新增1條注銷備案公告，注銷原因為“決議解散”。
江來是江淮和蔚來與于2021年成立的合資公司，江淮給蔚來做代工，合作最親密的時候成立合資公司來運作。
作為新勢力的先驅者，蔚來曾經(jīng)是最有想象力的新能源車企之一，提起新能源新勢力，就是蔚小理，蔚來是當仁不讓的帶頭大哥。
然而隨著各方勢力的迅速發(fā)展，蔚來起了個大早趕了個晚集。
一邊是小鵬通過和大眾合資背靠大樹，另一邊理想劍走偏鋒專門往大里做贏得了可觀的銷量。
當比亞迪、華為、小米這種傳統(tǒng)和新進巨頭發(fā)力的時候，整個新能源車行業(yè)陷入了血雨腥風。蔚來的產(chǎn)品力足夠了，但蔚來的反應，似乎要比其他企業(yè)慢半拍。
一、虧損難兄難弟
長期以來，蔚來一直虧損。
2024年全年營收達657.3億元，同比增長18.2%；全年交付新車221,970輛，同比增長38.7%；全年凈虧損224億元，同比擴大8.1%。
平均單車虧損虧損10萬元。
在大多數(shù)新能源車企都正毛利甚至兩位數(shù)毛利的時候，蔚來還在虧。2016年以來，蔚來累計虧損超1000億元。
蔚來為什么不盈利呢？
星空君曾經(jīng)認為公司缺乏一款走量的車，后來發(fā)現(xiàn)真正拖垮未來的，是換電網(wǎng)絡。
造車已經(jīng)是重資產(chǎn)運營了，換電是重上加重。截至2024年底，建成換電站3,054座，單站年運營成本超40萬元，利用率不足50%（盈虧平衡需50次/日），年支出超15億元，拉低毛利率2-3個百分點。
公司的日常運營成本也非常高，銷售及行政費用157.4億元（同比增長22.8%），單車費用7.1萬元，遠高于理想（2.4萬元）和小鵬（3.6萬元）。
為了盡快扭虧為盈，蔚來推行“原子級降本”。平臺共享（如座椅骨架平臺降本10%）、自研芯片替代（降本1萬元/車）、數(shù)據(jù)接口統(tǒng)一（降本1,000元/車）。
無獨有偶，曾經(jīng)和蔚來合作愉快的江淮，也是虧得一塌糊涂。
2024年，江淮汽車的營業(yè)收入為421.16億元，同比下降6.28%；歸母凈利潤為虧損17.84億元，同比由盈轉虧。
2024年江淮汽車銷售各類整車及底盤40.31萬輛，同比下降7.42%。其中，乘用車銷量16.68萬輛，同比下滑16.59%；商用車銷量23.63萬輛，微增0.38%。
虧損的主要原因有三個。
一是聯(lián)營企業(yè)虧損，江淮汽車的聯(lián)營企業(yè)大眾安徽在2024年經(jīng)營業(yè)績不佳，導致江淮汽車確認對大眾安徽的投資收益虧損約13.5億元。
二是發(fā)生了資產(chǎn)減值，江淮汽車在2024年部分資產(chǎn)發(fā)生減值，計提資產(chǎn)減值準備約11億元，進一步加劇了虧損程度。
三是銷量下滑，2024年江淮汽車整車銷量同比下降7.42%，其中乘用車銷量下滑明顯，對業(yè)績造成拖累。
二、德系江淮，中系大眾
江淮靠輕卡成名，經(jīng)過和蔚來的合作，擁有了生產(chǎn)高端車的實力。又通過和華為的合作，一步登天，開始生產(chǎn)超豪華車型。
也許會有人質(zhì)疑江淮的技術實力，然而蔚來的品質(zhì)給出了一個答案：江淮是沒有問題的。
不僅蔚來認可江淮，還有世界頂級巨頭認可江淮。
一個冷知識，現(xiàn)在江淮的并列第一大股東是大眾集團。
2020年，大眾入股江淮集團，和安徽國資委各持股50%。
大眾巔峰時期差不多一半利潤來自中國，而中國作為全球最大的單一電動車市場，大眾一直試圖獲得更大的蛋糕份額。
對于大眾來說，做新能源車最好的方式，就是和成熟的中國新能源車供應鏈合作。
車機方面，和中國的地平線合作；智駕方面，和華為合作；動力電池方面，出資收購了國軒高科；新能源車工廠方面，持有江淮50%股份；整車技術方面，投資了小鵬......
從這個意義上講，大眾已經(jīng)成為一家中國公司，合肥已經(jīng)成為第二個沃爾夫斯堡。
三、出海，江淮的未來是出海
2025年，江淮一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入98.18億元，同比下降12.98%，環(huán)比也略有下滑（-1.1%）。歸母凈利潤虧損2.23億元，同比由盈轉虧，下降幅度達311.39%；扣非凈利潤虧損2.87億元，顯示主業(yè)盈利能力較弱。毛利率為10.03%，同比下降1.42個百分點，低于行業(yè)平均水平，反映出成本控制和產(chǎn)品定價能力仍待提升。
考慮到尊界預定量比較不錯，48小時訂單達2108臺，若年銷達2萬輛，有望貢獻營收170億元。
假如尊界銷量不佳呢？
江淮還有一條出路：出海。
在尊界發(fā)布之前，公司一半以上的營收來自于海外業(yè)務，而其中又以皮卡為主。
2024年，江淮汽車海外業(yè)務營收達到238.92億元，占總營收的56.61%，首次超過國內(nèi)市場2024年全年出口銷量達24.9萬輛，同比增長約46%，其中商用車出口11.62萬輛，乘用車出口13.28萬輛。
2025年前4個月，出口繼續(xù)保持增長，尤其在哥倫比亞、沙特、厄瓜多爾等市場增速超過100%。
江淮汽車已覆蓋124個“一帶一路”共建國家，出口總量超過80萬臺。
在哈薩克斯坦、越南、巴基斯坦、墨西哥、巴西、阿聯(lián)酋等地設有16家KD工廠（散件組裝）和多個合資公司。
隨著大眾對江淮加快整合進度，海外業(yè)務和當?shù)卮蟊姷捏w系強強聯(lián)合，填補大眾的產(chǎn)品線，會起到非常奇妙的聯(lián)動效果。
在國內(nèi)市場，安徽大眾（大眾與江淮的合資公司）生產(chǎn)的“與眾06”并不怎么受歡迎，但可以反向出口到歐洲?。?/p>
在歐洲，這款車正在以大眾旗下西雅特的子品牌進行銷售。
搭上大眾這艘國際巨艦，江淮的海外市場充滿了想象力。
