吳盈甄

資本市場的反應(yīng)暗示著對Moderna商業(yè)策略的懷疑，投資者對新冠疫苗和呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗的銷量反彈信心不足。

當?shù)貢r間7月31日，美國新冠疫苗巨頭莫德納（Moderna）宣布將在全球裁員10%，到今年年底前將把員工人數(shù)裁撤至約5000人，裁員規(guī)模近千人。公司表示，這是由于新冠疫苗銷量持續(xù)下滑導(dǎo)致。Moderna股價當天盤后大跌超8%。

今年以來，Moderna的財務(wù)危機正在惡化，公司過去一年股價下跌超過75%，市值已由新冠疫情巔峰時期的近2000億美元暴跌至目前的約110億美元。

就在上個月，Moderna突然宣布，由于全球及日本商業(yè)環(huán)境發(fā)生變化，將取消在日本建設(shè)mRNA藥物生產(chǎn)工廠的計劃。

今年5月，Moderna表示，到2027年，將把年度運營支出削減約15億美元。Moderna將于當?shù)貢r間8月1日公布最新季度財報。

盡管距離新冠疫情暴發(fā)已有5年，但Moderna仍執(zhí)著于新一代新冠疫苗的研發(fā)。今年5月，美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）批準了Moderna的第三款疫苗產(chǎn)品——針對新變異株的新冠疫苗。Moderna表示，未來三年內(nèi)，該公司可能還會有多達八款新產(chǎn)品獲批上市。

但資本市場的反應(yīng)暗示著對Moderna商業(yè)策略的懷疑，投資者對新冠疫苗和呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗的銷量反彈信心不足。

相比之下，同樣在疫情中異軍突起的德國新冠疫苗廠商BioNTech在疫情后及時調(diào)整了策略，獲得了資本的認可。

BioNTech過去一年股價上漲近25%，目前市值超過250億美元，是Moderna的兩倍多。

盡管兩家公司都掌握了最尖端的mRNA生物技術(shù)，但與Moderna加倍投入mRNA疫苗研發(fā)管線投入的策略不同，BioNTech更多地將資金用于管線引進授權(quán)交易和多元化發(fā)展，包括進軍最熱門的新興抗癌藥物ADC（抗體偶聯(lián)藥物）領(lǐng)域。

最近，BioNTech還與百時美施貴寶（BMS）達成一筆潛在規(guī)模高達110億美元的交易開發(fā)雙抗藥物。而這款藥物是BioNTech從中國生物技術(shù)公司收購而來的，當時為此花費僅不到10億美元。

Moderna也在開發(fā)一款針對黑色素瘤的腫瘤疫苗，并已進入三期臨床試驗。Moderna表示，但該疫苗至少要等到2027年或更晚才有望上市，這意味著在此之前，Moderna很大程度上仍依賴于其他疫苗產(chǎn)品的銷售。

“Moderna錯過了利用新冠疫苗曾帶來的豐厚收入進行產(chǎn)品多元化的布局的機會，如果他們能進行更多產(chǎn)品引進授權(quán)，可能會是資本市場更樂于見到的局面，而不會像今天這樣被動。這是一個公司戰(zhàn)略的選擇問題，他們可能對于自己的研發(fā)能力過于自信了?！币晃簧镝t(yī)藥投資人對第一財經(jīng)記者表示。

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