郗芮安

01

受基建、煤炭板塊大漲影響，資金強(qiáng)勢流入相關(guān)ETF，本周前兩個交易日，建材ETF（516750）等吸引了超10億元資金凈流入，化工ETF、基建50ETF、鋼鐵ETF、煤炭ETF等普遍“吸金”。

02

科創(chuàng)債ETF整體成交依舊活躍，不過，較上市之初有所降溫，多只ETF單日成交額回落至百億元以下。

03

首批85只“指數(shù)Y”（指數(shù)基金Y份額）二季度末合計規(guī)模突破15億元，其中，華泰柏瑞中證紅利低波動ETF聯(lián)接Y二季度末規(guī)模達(dá)到1.87億元，較2024年底增長312%。 

半導(dǎo)體ETF普遍上漲

7月23日，大盤寬幅震蕩，早盤大金融板塊帶動上證指數(shù)一度突破3600點。午后，三大股指相繼回落，截至收盤，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均微跌，上證指數(shù)上漲0.01%，報3582.3點。證券、銀行、半導(dǎo)體等行業(yè)板塊漲幅居前。A股ETF中，半導(dǎo)體相關(guān)ETF領(lǐng)漲，截至收盤，多只漲超2%。

成交額方面，科創(chuàng)債ETF整體成交較此前有所降溫。7月23日，科創(chuàng)債ETF富國成交額140.32億元，科創(chuàng)債ETF嘉實成交額超100億元，科創(chuàng)債ETF南方、科創(chuàng)債ETF鵬華成交額均在50億元以上。上市以來，前四個交易日（7月17日至22日），共5只科創(chuàng)債ETF日均成交額超過百億元。

基建ETF大舉“吸金”

近期，受基建領(lǐng)域重大利好消息催化，建材、煤炭等多板塊領(lǐng)漲，資金強(qiáng)勢流入相關(guān)個股和基金。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周前兩個交易日（7月21日至22日），ETF資金合計凈流入67.53億元，建材ETF（516750）等2只建材ETF凈流入超過10億元，化工ETF、基建50ETF、鋼鐵ETF、煤炭ETF等也吸引了較多資金凈流入。

其中，建材ETF（516750）獲資金大幅搶籌，本周以來份額暴增近200%，截至7月23日最新份額達(dá)15.51億份。同時，建材ETF（516750）本周成交額較此前明顯放大，三個交易日的日均成交額近7億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，水電基建工程施工增加有望帶動水泥、減水劑及民爆等產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分材料需求。同時，在政策指引和行業(yè)自律行為的雙重驅(qū)動下，建材行業(yè)的過剩產(chǎn)能也將得到進(jìn)一步出清，有效提升行業(yè)整體盈利能力。

截至7月22日，債券ETF方面也有較多資金凈流入，科創(chuàng)債ETF博時、30年國債ETF博時凈流入分別達(dá)到21.82億元、19.85億元。

ETF動向

85只“指數(shù)Y”合計規(guī)模突破15億元

公募基金2025年二季度報告出爐，首批85只“指數(shù)Y”季末合計規(guī)模突破15億元。

數(shù)據(jù)顯示，二季度增長最多的“指數(shù)Y”依次為華泰柏瑞中證紅利低波動ETF聯(lián)接Y、易方達(dá)科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接Y、華泰柏瑞科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接Y。其中，華泰柏瑞中證紅利低波動ETF聯(lián)接Y二季度增長0.65億元、半年規(guī)模增長1.42億元，均在全部個人養(yǎng)老金Y份額基金中增長最多，其二季度末規(guī)模為1.87億元，較2024年底增長312%。

資料顯示，華泰柏瑞中證紅利低波動ETF聯(lián)接Y（022951）主要投資于市場首只規(guī)模超200億元的紅利低波ETF（512890）。紅利低波ETF（512890）作為首只追蹤紅利低波指數(shù)的ETF，成立以來已有超過6年的實盤表現(xiàn)，從2019到2024年，每年都實現(xiàn)了正收益。在持有人戶數(shù)方面，根據(jù)基金年報數(shù)據(jù)，紅利低波ETF（512890）是2024年市場僅有的新增持有人戶數(shù)超過2萬戶的紅利主題ETF，場內(nèi)個人投資者、場內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者、聯(lián)接基金分布均衡。

基金經(jīng)理柳軍在紅利低波ETF（512890）二季報表示，經(jīng)歷了去年四季度和今年一季度的盤整后，紅利低波指數(shù)再次進(jìn)入上升通道，二季度紅利低波指數(shù)上漲6.78%，展示了該策略在當(dāng)下市場的強(qiáng)大韌性，也體現(xiàn)了其可攻可守的屬性。同時半年的盤整也考驗了投資者的耐心以及對策略本身的信心，連續(xù)6個自然年度的上漲，對有些投資者來說不可避免會加大對其持續(xù)性的疑慮，但對有些投資者來說或許已經(jīng)變成了一種堅持。過去幾年驅(qū)動紅利策略持續(xù)上行的核心邏輯是無風(fēng)險利率的下行，如果大的邏輯沒有變化，策略的有效性和持續(xù)性應(yīng)該也不會有太大的變化，而共識與分歧之間的轉(zhuǎn)變不可避免帶來指數(shù)的波動，但指數(shù)的運(yùn)行還是依賴其最底層邏輯。