庫(kù)清怡

?證監(jiān)會(huì)：全力鞏固市場(chǎng)回穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)，從資產(chǎn)端、資金端進(jìn)一步固本培元。推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市、公募基金改革、科創(chuàng)板“1+6”政策措施等一批標(biāo)志性改革取得突破。統(tǒng)籌化解處置房企債券違約風(fēng)險(xiǎn)和支持構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。支持駐證監(jiān)會(huì)紀(jì)檢監(jiān)察組深化拓展證券發(fā)行審核領(lǐng)域腐敗問(wèn)題專項(xiàng)治理。

?證券時(shí)報(bào)：7月25日，保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)公布普通型人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值1.99%。平安人壽等險(xiǎn)企隨即調(diào)整。普通型、分紅型產(chǎn)品預(yù)定利率上限分別為2.0%、1.75%，萬(wàn)能型最低保證利率上限1.0%。人身險(xiǎn)公司需在8月31日前完成老產(chǎn)品切換。

?第一財(cái)經(jīng)：7月25日上海第六批次土拍中，徐匯區(qū)核心宅地以12.25億元成交，成交樓面價(jià)20.03萬(wàn)元/㎡、溢價(jià)率22.38%，刷新全國(guó)單價(jià)地王紀(jì)錄。該地塊容積率1.3，低密稀缺。虹口區(qū)北外灘hk315-11地塊由綠城以約64.72億元競(jìng)得，溢價(jià)率46.33%，刷新上海溢價(jià)率紀(jì)錄。

宏觀經(jīng)濟(jì)

1、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)：部署逐步推行免費(fèi)學(xué)前教育有關(guān)舉措。要按照分擔(dān)比例安排好補(bǔ)助資金。做好家庭經(jīng)濟(jì)困難兒童等群體政策銜接和兜底保障。改善幼兒園教師待遇，提升辦園質(zhì)量水平。規(guī)范辦園行為，切實(shí)守護(hù)好在園兒童身心健康。

2、財(cái)政部：上半年，全國(guó)一般公共預(yù)算收入115566億元，同比下降0.3%。全國(guó)一般公共預(yù)算支出141271億元，同比增長(zhǎng)3.4%。證券交易印花稅785億元，同比增長(zhǎng)54.1%。

3、央行、海關(guān)總署：發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)跨境調(diào)運(yùn)人民幣現(xiàn)鈔工作的通知（征求意見(jiàn)稿）》。明確業(yè)務(wù)辦理主體，在我國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，可辦理跨境調(diào)運(yùn)業(yè)務(wù)。明確業(yè)務(wù)辦理流程，“單一窗口”平臺(tái)系統(tǒng)優(yōu)化運(yùn)行后實(shí)現(xiàn)完全線上業(yè)務(wù)辦理。央行和海關(guān)加強(qiáng)監(jiān)管與異常識(shí)別，違法行為將依法依規(guī)查處。

4、外匯局：6月，中國(guó)外匯市場(chǎng)總計(jì)成交25.55萬(wàn)億元。其中，銀行對(duì)客戶市場(chǎng)成交3.68萬(wàn)億元，銀行間市場(chǎng)成交21.88萬(wàn)億元。1-6月，中國(guó)外匯市場(chǎng)累計(jì)成交150.87萬(wàn)億元。

5、交通運(yùn)輸部：上半年，我國(guó)跨區(qū)域人員流動(dòng)量337.6億人次，同比增長(zhǎng)4.2%；完成港口貨物吞吐量89億噸，同比增長(zhǎng)4%；完成交通固定資產(chǎn)投資16474億元。行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)。

6、世衛(wèi)組織：基孔肯雅熱病毒正在全球多地?cái)U(kuò)散，已有119個(gè)國(guó)家報(bào)告病例，約550萬(wàn)人面臨感染風(fēng)險(xiǎn)。該病毒由蚊蟲傳播，癥狀包括高熱、劇烈關(guān)節(jié)疼痛和長(zhǎng)期疲乏，約40%的患者可能出現(xiàn)持續(xù)數(shù)月甚至數(shù)年的殘疾，極少數(shù)情況下可致命。

地產(chǎn)動(dòng)態(tài)

1、克而瑞：目前受供應(yīng)制約，樓市仍處于去庫(kù)存周期，6月末50城新建商品住宅狹義庫(kù)存僅為30927萬(wàn)平方米，同比下降7%；按12個(gè)月測(cè)算去化周期6月末達(dá)21.82個(gè)月，同比下降5%。

2、四川省成都市：7月25日出讓2宗住宅用地，均溢價(jià)成交，共計(jì)成交金額約19.09億元。其中，成華區(qū)地塊溢價(jià)超29%。

3、觀點(diǎn)網(wǎng)：據(jù)悉，萬(wàn)科完成對(duì)上海金橋萬(wàn)創(chuàng)中心一個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目的出售，總建筑面積11萬(wàn)平方米。接手者為一家國(guó)企。有市場(chǎng)消息稱，該筆交易成交價(jià)為14億元，對(duì)此，另一位知情人士稱，該數(shù)據(jù)并不準(zhǔn)確。

股市盤點(diǎn)

1、周五，上證指數(shù)報(bào)3593.66點(diǎn)，下跌0.33%，成交額8216.10億。深證成指報(bào)11168.14點(diǎn)，下跌0.22%，成交額9657.27億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2340.06點(diǎn)，下跌0.23%，成交額4358.73億。總體上，個(gè)股上漲和下跌家數(shù)基本相當(dāng)。兩市成交額1.79萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量574億。盤面上，多模態(tài)AI、半導(dǎo)體、華為昇騰、醫(yī)療器械等板塊漲幅居前，海南自貿(mào)區(qū)、超級(jí)水電、水泥、白酒等板塊跌幅居前。

2、周五，恒生指數(shù)跌1.09%，報(bào)25388.35點(diǎn)。恒生科技指數(shù)跌1.13%，報(bào)5677.90點(diǎn)。國(guó)企指數(shù)跌1.16%，報(bào)9150.49點(diǎn)。盤面上，芯片股、半導(dǎo)體股逆勢(shì)走強(qiáng)，醫(yī)藥外包概念股全天表現(xiàn)亮眼；風(fēng)電股、教育股、藥品股、影視股、電力設(shè)備股跌幅居前。南向資金凈買入201.84億港元。其中，港股通（滬）凈買入114.74億港元，港股通（深）凈買入87.10億港元。

3、截至7月25日，北交所上市公司268家，當(dāng)日無(wú)新增?？偸兄?532.73億元，成交金額284.81億元。

4、兩市融資余額：截至7月24日，上交所融資余額報(bào)9730.55億元，較前一交易日增加23.62億元；深交所融資余額報(bào)9490.57億元，較前一交易日增加36.63億元；兩市合計(jì)19221.12億元，較前一交易日增加60.25億元。

5、證監(jiān)會(huì)：就修訂后的《上市公司治理準(zhǔn)則》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。完善了董事、高級(jí)管理人員監(jiān)管制度，從任職、履職、離職等方面進(jìn)行全面規(guī)范。嚴(yán)格限制可能對(duì)上市公司產(chǎn)生重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步完善關(guān)聯(lián)交易審議責(zé)任、決策要求等。

6、上交所上市委：2025年第26次審議會(huì)議于7月25日召開(kāi)，廈門恒坤新材料科技股份有限公司（首發(fā)）暫緩審議。

7、證券時(shí)報(bào)：截至7月24日，南向資金年度凈流入額為7998.45億港元。這意味著，南向資金今年以來(lái)的凈流入額已超過(guò)8100億港元，刷新2024年的紀(jì)錄8078.69億港元，再創(chuàng)新高。

8、財(cái)經(jīng)頭條App：7月25日，國(guó)泰海通公告，董事會(huì)通過(guò)議案，同意全資子公司上海國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司吸收合并上海海通證券資產(chǎn)管理有限公司及相關(guān)工作方案。這也將是行業(yè)首例券商資管子公司合并案。

9、神開(kāi)股份：全資子公司增資1500萬(wàn)元參股山東未來(lái)機(jī)器人，標(biāo)的公司為深海作業(yè)級(jí)機(jī)器人企業(yè)。

10、撫順特鋼：錦程沙洲擬5.6元/股要約收購(gòu)5%公司股份。

11、中國(guó)中免：上半年?duì)I業(yè)總收入281.51億元，同比下降9.96%；凈利潤(rùn)26億元，同比下降20.81%。海南離島免稅銷售呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

12、西部黃金：擬現(xiàn)金收購(gòu)新疆美盛100%股權(quán)，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

13、瑞普生物：獲得國(guó)內(nèi)首個(gè)經(jīng)濟(jì)動(dòng)物用mRNA疫苗臨床批件。

14、廣生堂：乙肝治療一類創(chuàng)新藥奈瑞可韋GST-HG141III期臨床試驗(yàn)首例受試者成功入組，公司擁有其全球自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

15、廣深鐵路：簽訂廣州東站改造項(xiàng)目合作協(xié)議，總投資約166.6億元。

16、瑞貝卡：公司及控股股東因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案。公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)運(yùn)行正常。

17、三豐智能：董事陳巍被監(jiān)察立案并實(shí)施管護(hù)，該事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。

18、*ST萬(wàn)方：因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

19、東山精密：子公司擬投資不超過(guò)10億美元建設(shè)高端印制電路板項(xiàng)目。

20、匯通集團(tuán)（11天7板）：經(jīng)自查，公司未參與雅魯藏布江下游水電站建設(shè)項(xiàng)目。

增減持

21、高爭(zhēng)民爆：控股股東藏建集團(tuán)在7月23日至24日減持276萬(wàn)股，持股比例降至57.6%。

22、盛科通信：大基金擬減持不超過(guò)3%公司股份。

財(cái)富聚焦

1、上證報(bào)：隨著ETF規(guī)模突破4.6萬(wàn)億元，逾90只ETF產(chǎn)品規(guī)模沖上百億元關(guān)口，主要是行業(yè)主題類產(chǎn)品，包括科技、紅利、創(chuàng)新藥等。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這與今年行情的結(jié)構(gòu)性演繹息息相關(guān)，每一次板塊機(jī)會(huì)的來(lái)臨，都對(duì)資金產(chǎn)生了一定的虹吸效應(yīng)。

2、美團(tuán)：2024年，平臺(tái)中18-24歲騎手?jǐn)?shù)量顯著上升，45歲以上騎手占比首破10%；全年接單在260天以上的“高頻騎手”全國(guó)月均收入在6650元至9344元之間。平臺(tái)相關(guān)的就業(yè)機(jī)會(huì)超2596萬(wàn)。

3、中新經(jīng)緯：7月25日，國(guó)內(nèi)金飾價(jià)格普遍下跌，單克紛紛跌至千元前后。老廟黃金為1004元，兩天跌19元；周生生金飾價(jià)格為1008元，兩天跌了21元；老鳳祥為1008元/克，2天跌16元。

行業(yè)觀察

1、人民日?qǐng)?bào)：引導(dǎo)企業(yè)將關(guān)注重點(diǎn)從“價(jià)格”轉(zhuǎn)向“價(jià)值”，從“同行”轉(zhuǎn)向“用戶”，提升創(chuàng)新動(dòng)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)練好內(nèi)功，讓投資有回報(bào)、企業(yè)有利潤(rùn)、員工有收入、政府有稅收，才能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。

2、紅太陽(yáng)：鑒于當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，百草枯市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，作為全球最大的百草枯供應(yīng)商，已于7月上旬，將42%百草枯母藥價(jià)格上漲至1.4萬(wàn)/噸，制劑同步調(diào)價(jià)。調(diào)價(jià)至今，訂單火爆，交貨緊張。計(jì)劃于7月底再進(jìn)行一輪價(jià)格調(diào)整。

3、中證網(wǎng)：據(jù)悉，上海將于2025世界人工智能大會(huì)期間發(fā)放智能網(wǎng)聯(lián)汽車示范運(yùn)營(yíng)牌照。業(yè)內(nèi)人士稱，概率很大。一旦上海發(fā)放示范運(yùn)營(yíng)牌照，意味著相關(guān)服務(wù)方可以在上海部分路段開(kāi)展無(wú)人化收費(fèi)運(yùn)營(yíng)，屆時(shí)Robotaxi商業(yè)化運(yùn)營(yíng)將進(jìn)入新階段。

4、中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)：上調(diào)2025年光伏新增裝機(jī)預(yù)期。其中，全球光伏新增裝機(jī)預(yù)測(cè)由531-583GW上調(diào)至570-630GW；中國(guó)光伏新增裝機(jī)預(yù)測(cè)由215-255GW上調(diào)至270-300GW。

5、央視財(cái)經(jīng)：中式新茶飲成出海“新勢(shì)力”。美國(guó)紐約時(shí)報(bào)廣場(chǎng)的一家中國(guó)新茶飲店，開(kāi)業(yè)首日售3500杯，現(xiàn)在日均銷量約2000杯。東南亞亦是重要出海方向，奈雪的茶、茶百道等6家上市茶飲企業(yè)，海外門店合計(jì)超5000家。

6、中國(guó)農(nóng)科院：華西牛是我國(guó)歷時(shí)40余年培育的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)肉牛新品種，平均育肥期日增重1.36公斤，屠宰率、凈肉率達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平。其凍精已改良肉牛超700萬(wàn)頭，平均每頭助農(nóng)牧民增收超1000元，直接經(jīng)濟(jì)效益70億元。

7、科技日?qǐng)?bào)：巴西建成全球最大蚊子工廠，每周能生產(chǎn)1億枚蚊卵。蚊子工廠生產(chǎn)的帶菌埃及伊蚊釋放到自然環(huán)境后，將與野生種群交配，繁殖產(chǎn)生攜帶細(xì)菌的后代。隨著帶菌埃及伊蚊占比不斷擴(kuò)大，登革熱、基孔肯雅病等病毒傳播給人的可能性就會(huì)降低。

8、貓眼專業(yè)版：截至7月25日9時(shí)30分，2025年暑期檔總票房（含預(yù)售）破45億，檔期總?cè)舜?.15億，《侏羅紀(jì)世界：重生》25省票房冠軍領(lǐng)跑暑期檔票房榜。

公司要聞

1、界面新聞：德國(guó)電子產(chǎn)品零售商CeconomyAG公告稱，確認(rèn)與京東深入洽談潛在收購(gòu)事宜。京東正考慮發(fā)出公開(kāi)收購(gòu)要約，對(duì)每股股份出價(jià)4.60歐元現(xiàn)金。估值約為22億歐元。目前雙方尚未簽署任何有約束力協(xié)議。

2、宇樹科技：發(fā)布第三款人形機(jī)器人“UnitreeR1智能伙伴”，該機(jī)器人售價(jià)3.99萬(wàn)元起，支持開(kāi)發(fā)/改制，靈活超輕量約25Kg，集成語(yǔ)音和圖像多模態(tài)大模型。

3、第一財(cái)經(jīng)：7月25日，大模型初創(chuàng)公司階躍星辰宣布與上海國(guó)投達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，并披露上海國(guó)投將參與階躍星辰新一輪融資。當(dāng)日階躍發(fā)布第三代基礎(chǔ)大模型Step3，并宣布全年收入沖刺10億元。

4、英特爾：宣布裁員15%，并取消數(shù)百億美元在歐洲的新建芯片工廠計(jì)劃，轉(zhuǎn)而聚焦AI芯片市場(chǎng)及14A先進(jìn)制程研發(fā)，試圖在激烈競(jìng)爭(zhēng)中追趕英偉達(dá)和臺(tái)積電。將重新?tīng)?zhēng)奪個(gè)人電腦處理器市場(chǎng)份額。

環(huán)球視野

1、央視新聞：當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月24日下午，特朗普前往美聯(lián)儲(chǔ)，考察其耗巨資的建設(shè)項(xiàng)目。美媒稱，這是近20年來(lái)美國(guó)總統(tǒng)首次正式造訪美聯(lián)儲(chǔ)，此舉是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的升級(jí)施壓。特朗普表示，希望鮑威爾降息，如果降1至3個(gè)百分點(diǎn)，美國(guó)能省一萬(wàn)多億美元。

2、日本氣象廳：當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月24日，日本多地出現(xiàn)35攝氏度以上的“酷暑天氣”，北海道多地氣溫創(chuàng)下有記錄以來(lái)的新高。其中北見(jiàn)市一處觀測(cè)點(diǎn)最高氣溫達(dá)39攝氏度。

3、央視財(cái)經(jīng)：近期也門政府控制區(qū)貨幣持續(xù)貶值，匯率已跌破2900里亞爾兌換1美元，創(chuàng)歷史新低。隨著匯率的下跌，物價(jià)飛漲，民眾購(gòu)買力削弱，生活艱難。也門普通公務(wù)員月工資50000里亞爾，可一袋大米就要60000里亞爾。

金融數(shù)據(jù)

國(guó)內(nèi)

1、廣期所：自7月28日交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在碳酸鋰期貨LC2509合約上單日開(kāi)倉(cāng)量不得超過(guò)3000手。此外，正積極推進(jìn)鉑、鈀期貨與氫氧化鋰期貨的研發(fā)及上市工作，有望今年上市。

2、大商所：自7月29日交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在焦煤期貨JM2509合約上單日開(kāi)倉(cāng)量不得超過(guò)500手，在焦煤期貨其他合約上單日開(kāi)倉(cāng)量不得超過(guò)2000手。

3、新三板：7月25日，合計(jì)掛牌6048家公司，當(dāng)日無(wú)新增，成交金額3.87億。三板成指報(bào)765.33，跌0.15%，成交額2.03億。

4、國(guó)內(nèi)商品期貨：截至7月25日下午收盤，黑色系領(lǐng)漲。碳酸鋰、焦煤、硅鐵、錳硅主力合約漲停，玻璃漲超8%，純堿漲超5%，PVC漲超3%，焦炭、純苯等漲逾2%，液化氣、原油等漲超1%，生豬、蘋果等小幅上漲；集運(yùn)歐線、多晶硅跌超2%，菜粕、燒堿等跌逾1%，豆粕、豆二等小幅下跌。

5、國(guó)債：7月25日，2年期國(guó)債期貨主力合約TS2509穩(wěn)定在102.310；5年期國(guó)債期貨主力合約TF2509下行0.04%至105.570；10年期國(guó)債期貨主力合約T2509下行0.07%至108.180。10年期國(guó)債利率跌0.52BP，至1.73%；10年期國(guó)開(kāi)債利率跌0.5BP，至1.81%。

6、上海國(guó)際能源交易中心：7月25日，上海國(guó)際銅價(jià)格下跌，主力合約2508，以70360.00元/噸收盤，下跌540.00元，跌幅為0.76%。全部合約成交8311手，持倉(cāng)量減少14手至6251手。主力合約成交4696手，持倉(cāng)量減少534手至3345手。

7、央行：7月25日開(kāi)展7893億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當(dāng)日有1875億元逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放6018億元。

8、Shibor：隔夜報(bào)1.5200%，下跌11.50個(gè)基點(diǎn)。7天報(bào)1.6200%，上漲7.50個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月報(bào)1.5590%，上漲0.60個(gè)基點(diǎn)。

9、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報(bào)7.1679，跌0.1845%，人民幣中間價(jià)報(bào)7.1419，跌0.0476%。

10、上海環(huán)交所：7月25日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量288406噸，成交額2137.03萬(wàn)元，收盤價(jià)73.70元/噸，跌0.19%。

國(guó)外

11、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)跌0.88%，報(bào)41456.23點(diǎn)。韓國(guó)KOSPI指數(shù)漲0.18%，報(bào)3196.05點(diǎn)。

12、美股：道指收漲0.47%，報(bào)44901.92點(diǎn)；納指收漲0.24%，報(bào)21108.32點(diǎn)；標(biāo)普500收漲0.40%，報(bào)6388.64點(diǎn)。

13、歐洲：英國(guó)富時(shí)100收跌0.20%，報(bào)9120.31點(diǎn)；德國(guó)DAX30收跌0.32%，報(bào)24217.50點(diǎn)；法國(guó)CAC40收漲0.21%，報(bào)7834.58點(diǎn)。

14、黃金：COMEX黃金期貨收跌1.04%，報(bào)3338.5美元/盎司。

15、原油：WTI原油期貨收跌1.32%，報(bào)65.16美元/桶。布倫特原油期貨收跌1.07%，報(bào)68.44美元/桶。

16、波羅的海干散貨指數(shù)：跌0.04%，至2257點(diǎn)。

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