府庫第1048期基金投顧觀察原創(chuàng)內(nèi)容
上證指數(shù)突破3600點，雖然當(dāng)下的行情比較不錯，還沒有任何賣出信號，但畢竟從去年的底部漲起來有1000點了，不少朋友會考慮止盈這件事了。
那其實需要問一個問題，這個止盈的目標到底是怎樣的。
如果說未來止盈代表著一次性把倉位賣光，這個事大概率很難辦到。目前沒有任何辦法可以賣到絕對的頂部，賣早了看著牛市末期的快速上漲心里很難受，賣晚了倉位比較重跌下來盈利縮水也很不舒服。
我的投資時間雖然有十多年，但是沒有經(jīng)歷過2007-2008年的行情，我以經(jīng)歷過的2014-2015年、2019-2021年的行情，來說一下當(dāng)時我的感受。
2014-2015年的行情，市場啟動以后，是一波一波地上漲，而當(dāng)時在頂部的時候，時間非常短，見頂之后直接下來。從咱們歷史復(fù)盤的數(shù)據(jù)，可以看到那一年全市場估值高到了非常離譜的地步，但如果只按照估值去看的話，很容易錯失4000點以后的行情。而我當(dāng)時是技術(shù)分析的方式，加上那時候錢少，在行情跌破第二段加速后的趨勢時，我就選擇了清倉，后續(xù)還參與了幾次反彈，這一輪快速下跌并沒有影響到我。
超高的估值，加上特別強烈的情緒，放到現(xiàn)在來說我應(yīng)該會大幅減倉，但估計沒法完全清倉，會承受一些過程中的下跌。
而2019-2021年的行情就完全不是同一種類型。這輪行情中，指數(shù)漲幅并不明顯，上證指數(shù)最高也就在3700點左右，并且市場在頂部這300-400點左右的區(qū)域，持續(xù)震蕩了有接近一年的時間，在2022年初，市場終于跌破了這個區(qū)間，我在這個位置選擇了大幅減倉。
另外從估值數(shù)據(jù)看2021年的3個高點，2月19日，9月13日，12月10日，上面三張圖是這三天的估值數(shù)據(jù)。確實權(quán)重股在2月19日行情見頂，對應(yīng)的上證50指數(shù)與滬深300指數(shù)處于歷史絕對高位，但后續(xù)新能源、光伏、芯片等行業(yè)持續(xù)上漲，到年末漲幅巨大。這個階段的行情太集中，全市場估值并不高，中證500與中證1000的估值還是正常偏低的狀態(tài)。
這一輪行情我覺得很難處理，行情分化非常明顯，這也導(dǎo)致了那幾年偏股基金有非常明顯的優(yōu)勢，大幅跑贏寬基指數(shù)。但無論是整體估值狀態(tài)，還是趨勢，都很不直接。
我自己并沒有完全清倉，保留了一定的倉位，放到現(xiàn)在我覺得依舊會是這樣的情況。
賣出真的很不容易啊。
不過結(jié)合我的整個資產(chǎn)配置的規(guī)劃，未來大概率是在后期根據(jù)估值、情緒、趨勢，逐步一筆一筆地減倉，把現(xiàn)在整體50%的中國股票類資產(chǎn)，降低到20%-30%的倉位。后期如果估值明顯提升，加上行情會有階段性的加速，我會逐筆進行賣出止盈，同時會根據(jù)趨勢分析，在最后趨勢破壞的時候，一次性將倉位調(diào)整到位，但依舊會留有一定的持倉。
只要避免了高位重倉，硬扛一波下跌這樣的問題，逐步賣出止盈問題就不大，最終有一個自己滿意的結(jié)果就最好呀。
府庫投顧觀察
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