【超級工程開工，基建產(chǎn)業(yè)鏈上下游掀起漲停潮】

2025年7月19日，雅魯藏布江下游水電工程（簡稱雅下水電工程）在西藏正式開工，高層出席儀式。

該工程總投資約1.2萬億元，將建設(shè)5座梯級電站，主要采取截彎取直、隧洞引水的方式，電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。

浙商證券評價稱雅下水電工程：體量大、周期長、影響遠，堪稱超大體量的世紀工程。

該超級工程涉及民爆、基建、水泥、能源轉(zhuǎn)化等多個領(lǐng)域，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將迎來較為確定性增長機會，廣義基建投資彈性將漸次釋放。雅下水電工程預(yù)計建設(shè)周期10年以上，對應(yīng)可正向拉動經(jīng)濟0.1個百分點左右，在較長時間維度具有較為積極的影響，包括部分內(nèi)需的外溢擴張效應(yīng)，均指向價格端的溫和回升，有望形成量價共振向上的循環(huán)。

反映到權(quán)益市場，主要涉及大型設(shè)備、基建、生態(tài)治理等領(lǐng)域，A股相關(guān)企業(yè)將顯著受益于訂單釋放。因此，消息公布后，基建產(chǎn)業(yè)鏈上下游已經(jīng)掀起漲停潮，包括千億市值的中國電建、中國能建在內(nèi)的一眾大塊頭，連續(xù)一字板。

問題來了：相關(guān)板塊都在漲，應(yīng)該按照什么節(jié)奏布局呢？如果買不進漲停股，借道ETF參與需要注意什么？

【機構(gòu)點評：宏觀思維看超大工程，傳統(tǒng)工程將向數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型】

浙商證券指出：雅魯藏布江下游水電開發(fā)作為一項國家級超級工程，既不局限于水電工程，還應(yīng)是生態(tài)工程和國家安全工程（包括水資源安全、國土安全等）。同時，也涉及民生保障。

同時也不局限于西藏區(qū)域，還涉及全國范圍復(fù)雜的政策協(xié)調(diào)、資金投入和技術(shù)挑戰(zhàn)，推動傳統(tǒng)水電施工向數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型，帶動中國水電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平全面提升。

該機構(gòu)判斷：行業(yè)方面或呈現(xiàn)“招標大型設(shè)備/基建→生態(tài)治理需求釋放→流域開發(fā)經(jīng)驗復(fù)用”的輪動節(jié)奏。

從產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的角度觀察，水利行業(yè)、電力行業(yè)、其他建設(shè)施工行業(yè)，包括設(shè)計院在內(nèi)都會從中受益，將迎來戰(zhàn)略性配置機遇，建議結(jié)合超級工程建設(shè)周期分階段配置。

第一：土建工程，包括工程建設(shè)與施工總包、地基處理與爆破工程。

一方面，大型水電站投資將全面帶動當?shù)剌旊?、交運相關(guān)固定資產(chǎn)投資，具體重點關(guān)注八大建筑類央企新增訂單情況；

另一方面，該項目將帶來巨大的基建市場彈性，尤其會涉及大量爆破作業(yè)，預(yù)計能顯著新增民爆需求，西藏地區(qū)現(xiàn)有民爆產(chǎn)能遠遠無法滿足未來需求。

本輪行情中，率先漲停的，施工總包單位、爆破承建商的占比較大。

第二，工程機械與高端裝備的國產(chǎn)替代行情。

雅魯藏布江下游水電開發(fā)項目還將帶動我國在水輪發(fā)電設(shè)備制造、特高壓輸電技術(shù)、高原交通建設(shè)等多個領(lǐng)域的協(xié)同進步，本質(zhì)上是國產(chǎn)替代的重要成果。

水輪發(fā)電機組邁入百萬千瓦級并非中小型機組的簡單放大，而是新材料、新工藝、新設(shè)備和新技術(shù)的全面研發(fā)與應(yīng)用。比如，工程施工將引入無人機集群與5G遠程控制系統(tǒng)，實現(xiàn)高海拔暴雨環(huán)境的精準作業(yè)；引入定制化智能化機器人承擔高風險任務(wù)，比如高原全斷面掘進機TBM（TunnelBoringMachine）、2300米水頭超高壓鋼管等。

第三，關(guān)鍵材料漲價行情。

隨著這一項目的推進，投資需求的增加將進一步支撐關(guān)鍵材料的價格，提升行業(yè)內(nèi)企業(yè)的盈利水平。

第四，電網(wǎng)建設(shè)的增長空間非?？捎^。

作為我國“西電東送”的能源接續(xù)基地，西藏自治區(qū)目前水電資源開發(fā)程度極低，僅為技術(shù)可開發(fā)量的1%左右，未來增長潛力空間非常可觀。

參考資料來源：浙商證券，時間的玫瑰：宏觀思維看超大工程

附相關(guān)ETF：基建50ETF，跟蹤標的指數(shù)成分股內(nèi)包含漲停股中國交建等；電網(wǎng)設(shè)備ETF，跟蹤標的指數(shù)成分股內(nèi)包含漲停股特變電工等。

ETF資金門檻低至百元一手（100份），能免去選股的麻煩，實現(xiàn)快速上車，還能分散押注單一個股的波動風險。

操作方面，投資者需要避開盤中ETF高溢價的時段，避免買“貴”；當同一標的指數(shù)下有多個ETF的情況下，選擇流動性較好的ETF。

風險提示：以上僅作為服務(wù)信息，觀點僅供參考。提及個股不作為推薦，不作為投資依據(jù)。指數(shù)過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證或承諾。ETF二級市場價格漲跌幅不代表實際凈值變動。市場有風險，投資需謹慎。

上述基金風險等級為R4（中高風險），具體風險評級結(jié)果以基金管理人和銷售機構(gòu)提供的評級結(jié)果為準。上述基金為股票基金，其預(yù)期風險和預(yù)期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金。作為指數(shù)基金，可能出現(xiàn)跟蹤誤差控制未達約定目標、指數(shù)編制機構(gòu)停止服務(wù)、成份券停牌或違約等風險。

此外，ETF產(chǎn)品特定風險還包括：標的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離的風險、標的指數(shù)波動的風險等。

投資人應(yīng)當認真閱讀法律文件，判斷是否和自身風險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣瞬槐ＷC盈利，也不保證最低收益。

《雙世寵妃3》:四位男主四種結(jié)局,肖鎮(zhèn)最慘,他最幸福

03.肖鎮(zhèn)為何肖鎮(zhèn)會比大哥慘，可能就是因為大哥至少曾經(jīng)擁有過，而肖鎮(zhèn)到死也只是換來女皇的一句不忍，絲毫沒有得到過女皇的愛。一直都默默守在女皇身邊的肖鎮(zhèn)對女皇十分忠心，甚至愛上女皇，而女皇眼里從來就沒有肖鎮(zhèn)|。即便是這樣，肖鎮(zhèn)還是希望女皇能夠幸福，快樂，一直在身后默默地守著女皇。為了達到自己的目的，即便讓肖鎮(zhèn) 而在網(wǎng)劇《雙世寵妃3》里，曲香檀與墨亦楓展開了一場大戰(zhàn)后已經(jīng)身心俱疲，后來又因為耗費太多氣力去封印魔帝，導(dǎo)致身受重傷，陷入了昏迷之中——-。依照25集之中，女皇帝和墨連城在白玉石橋上的那番對話不難看出，女皇帝陛下貌似也不清楚自己為何會出現(xiàn)在這個奇怪的世界當中，她只說自己醒來之后發(fā)現(xiàn)自己來到這里，并且有幫助請點贊|。

《雙世寵妃3》最慘“工具人”:為曲香檀獻祭生命,卻換不來真心...

《雙世寵妃3》最慘“工具人”：為曲香檀獻祭生命，卻換不來真心說到《雙世寵妃》這部絕世甜劇，相信不少90后00后應(yīng)該都知道或許看過吧！要知道這部劇可是從一拍到了三，之所以拍到第三部就是因為有著大量的粉絲基礎(chǔ)，并且電視評分一部也比一部高。最重要的是，這部劇下飯必備！隨著該劇的不斷熱播，已經(jīng)開啟后面會介紹。
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