沒(méi)想到，久違的家居行業(yè)再次成為媒體焦點(diǎn)。
7月27日，有官媒報(bào)道稱居然智家（即原居然之家）董事長(zhǎng)、實(shí)控人前家居首富汪林朋跳樓身亡。次日居然智家發(fā)布公告證實(shí)了報(bào)道消息。這位2024年還榮獲中國(guó)十大品牌領(lǐng)袖的57歲企業(yè)家在解除留置后第三天選擇了自殺。
盡管居然智家稱“公司已對(duì)相關(guān)事項(xiàng)做了妥善安排，日常經(jīng)營(yíng)管理由高管團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，公司經(jīng)營(yíng)情況一切正常?！钡艽擞绊?，居然智家股價(jià)在7月28日大跌6.96%，年內(nèi)股價(jià)跌幅18%。相比2015年22.65元的高點(diǎn)，7月28日收盤的2.94元已經(jīng)下跌了87%，市值蒸發(fā)了1227.5億元，市值僅剩183.1億元。
聯(lián)想到5月，前家居行業(yè)巨頭紅星美凱龍實(shí)控人車建新，被云南方面立案調(diào)查，7月24日現(xiàn)家居首富富森美家居（002818.SZ）董事長(zhǎng)劉兵被留置，靚家居創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)曾育周跳樓身亡，西子電梯總裁劉文超緊隨其后也從高樓墜下。
短短60天內(nèi)，三位家居企業(yè)高管“死走逃亡傷”，以及東易日盛、住范兒、圣都、住好家等一大串明星企業(yè)的暴雷與收縮，家居行業(yè)到底怎么了？整個(gè)家居行業(yè)會(huì)不會(huì)迎來(lái)重新洗牌？
車建新的“前車之鑒”
車建新一度風(fēng)光無(wú)限，2019年身家高達(dá)430億元，成為當(dāng)時(shí)家居行業(yè)的首富。
16歲以木匠身份開始創(chuàng)業(yè)的車建新賭對(duì)了家居賣場(chǎng)模式，經(jīng)過(guò)他實(shí)地考察和摸索發(fā)現(xiàn)，家具經(jīng)銷商各自為戰(zhàn)，門店分散難吸引客流。為解決這一難題，2000年車建新租下整層商場(chǎng)，統(tǒng)一招商、統(tǒng)一管理，打造“一站式購(gòu)物”賣場(chǎng)，主打高端定位的紅星美凱龍誕生。經(jīng)過(guò)在歐洲的長(zhǎng)期考察后，他模仿宜家開創(chuàng)了更獨(dú)特的模式，商場(chǎng)里配兒童樂(lè)園、電影院，硬是把賣場(chǎng)變成家庭娛樂(lè)中心。在房地產(chǎn)行業(yè)的黃金十年，紅星美凱龍發(fā)展迅猛。
2008年車建新引入資本計(jì)劃上市，2015年港股上市成功，隨后在2018年又在A股上市，成為家居行業(yè)唯一一家“A+H”股企業(yè)，車建新一時(shí)風(fēng)頭無(wú)兩。巔峰時(shí)全國(guó)開400多家商場(chǎng)，自稱“全球最大家居MALL運(yùn)營(yíng)商”。
車建新的發(fā)跡始于房地產(chǎn)也終于房地產(chǎn)。車建新早在2010年就涉足了房地產(chǎn)，成立了紅星地產(chǎn)，并進(jìn)入了瘋狂拿地模式，其中以2017年150億拍下上海虹橋地塊最為出名，這塊地塊被車建新寄予厚望，2018年宣布投資200億，用來(lái)打造“愛(ài)琴海購(gòu)物公園”。正是因?yàn)樵谠摰貕K的巨額投入，讓紅星地產(chǎn)負(fù)債飆升至381億元，加上2020年以后房地產(chǎn)行業(yè)整體萎靡，紅星地產(chǎn)的房子同樣賣不動(dòng)，2022年銷量直接暴跌六成，為應(yīng)對(duì)困境，紅星地產(chǎn)被迫賣身，建發(fā)集團(tuán)以10.3億元拿下60%股權(quán)，車建新無(wú)奈退場(chǎng)。
據(jù)媒體報(bào)道，車建新被抓或源于2021年重慶項(xiàng)目，紅星控股與重慶璧山區(qū)政府合作開發(fā)TOD綜合體，計(jì)劃引入外資1億美元。執(zhí)行總裁高爽的貪腐揭開了紅星美凱龍的貪腐內(nèi)幕，也昭示著紅星美凱龍走上了下坡路，商場(chǎng)關(guān)停潮與資產(chǎn)大甩賣，2023年起，紅星美凱龍全國(guó)關(guān)閉超50家商場(chǎng)，鄭州、合肥等地門店變身售樓處。為還債，不得不不斷拍賣資產(chǎn)，2024年資產(chǎn)拍賣清單觸目驚心，上?？偛看髽墙祪r(jià)3億仍流拍，昆明愛(ài)琴海購(gòu)物中心2.8億掛牌無(wú)人問(wèn)津。
車建新的紅星控股2023年就已經(jīng)爆雷，違約債務(wù)超20億元，2024年又新增45億元債務(wù)。在無(wú)力償還后，債權(quán)人廈門建發(fā)集團(tuán)接手后，推動(dòng)監(jiān)管部門徹查歷史財(cái)務(wù)問(wèn)題，暴露潛在違規(guī)操作?。經(jīng)法院審理后批準(zhǔn)重整計(jì)劃，車建新兄妹三人持有89%股權(quán)無(wú)償讓渡債權(quán)人抵債，僅保留1%股權(quán)?。意味著車建新失去了家居首富的位置，
隨著房地產(chǎn)的持續(xù)低迷，2024年紅星美凱龍?zhí)潛p近30億元，出租率連續(xù)下滑，資產(chǎn)計(jì)提減值超17億元，國(guó)資入場(chǎng)后強(qiáng)化審計(jì)追責(zé)，車建新被抓也在眾多業(yè)內(nèi)人士意料之中。而紅星美凱龍的股價(jià)也由高點(diǎn)的20.96元一路跌至7月28日的3.07元，市值僅剩133.7億元。?
汪林朋的發(fā)家史
汪林朋小車建新兩歲，1968年出生在湖北黃岡的他比車建新學(xué)歷更高，畢業(yè)于北京工商大學(xué)會(huì)計(jì)系，和車建新截然不同。
1999年之前，汪林朋和居然之家沒(méi)有關(guān)聯(lián)，大學(xué)畢業(yè)后，汪林朋進(jìn)入國(guó)家商業(yè)部財(cái)會(huì)司，任主任科員。1993年至1995年，調(diào)入中商企業(yè)集團(tuán)公司，任財(cái)務(wù)部副經(jīng)理。1995年2月，調(diào)入全國(guó)華聯(lián)商廈聯(lián)合有限責(zé)任公司，官至副總經(jīng)理。直到1999年才出任北京居然之家投資控股集團(tuán)有限公司總裁。2021年，國(guó)企改制盛行。汪林朋斥資455.89萬(wàn)元成為居然之家股東之一，持股8.99%。
在居然之家，汪林朋推出“先行賠付”的政策，解決了消費(fèi)者的后顧之憂，單店年銷售額突破十億元，門店也由1家擴(kuò)張至5家。2015年，居然之家年?duì)I收已經(jīng)超百億，成為唯一能和紅星美凱龍抗衡的家居雙雄。
此時(shí)的汪林朋也有將居然之家上市的野心，于是和阿里在2018年聯(lián)姻。引入阿里、云鋒基金等機(jī)構(gòu)130億元戰(zhàn)略投資，估值飆升到360億。2019年汪林朋借殼上市，當(dāng)時(shí)市值只有15億的武漢中商，居然要收購(gòu)作價(jià)356.5億的居然新零售。這是標(biāo)準(zhǔn)的“蛇吞象”操作，小公司吃掉大公司。這也是后來(lái)的麻煩根源。但正是這場(chǎng)借殼上市，讓汪林朋的身家暴漲到368億，一舉成為2019年湖北首富。
但隨后的汪林朋開始瘋狂套現(xiàn)，2023年7月到11月，居然控股通過(guò)大宗交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓累計(jì)套現(xiàn)26.7億，汪林朋作為控股股東分得超過(guò)25億。除了股票套現(xiàn)，還有現(xiàn)金分紅。2019年到2023年，居然之家累計(jì)現(xiàn)金分紅34.99億，汪林朋憑借94.02%的持股比例又拿到近20億。短短數(shù)年間，汪林朋從已經(jīng)上市的居然之家套現(xiàn)超過(guò)45億。這在行業(yè)整體受阻的大環(huán)境，格外扎眼。
車建新被立案調(diào)查后，當(dāng)時(shí)有業(yè)內(nèi)人士暗指下一個(gè)出事的可能是汪林朋。果不其然，4月17日，汪林朋被武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會(huì)實(shí)施留置措施并被立案調(diào)查。7月23日，官方對(duì)汪林朋的留置措施解除，變更為"責(zé)令候查"，他回到工作崗位正常履職。從7月23日解除留置到汪林朋跳樓身亡，僅僅相隔3天。
投資人劉波認(rèn)為，汪林朋雖被解除留置，但變更為“責(zé)令候查”（即隨時(shí)接受配合調(diào)查），表明其仍處于法律風(fēng)險(xiǎn)中。股權(quán)凍結(jié)（3.72億股）及司法程序未解除，個(gè)人自由受限且面臨刑事責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)?！霸陉P(guān)聯(lián)案件調(diào)查中，其證詞反復(fù)變更被司法機(jī)關(guān)質(zhì)疑真實(shí)性，可能涉及包庇或利益輸送問(wèn)題?，解除留置后其仍被限制出境并需隨時(shí)配合調(diào)查，心理壓力未實(shí)質(zhì)緩解。?”
家居行業(yè)格局會(huì)生變
行業(yè)整體受地產(chǎn)下行沖擊，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紅星美凱龍同年爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，行業(yè)信用體系瀕臨瓦解?。汪林朋雖然在今年3月以125億元的身家入圍胡潤(rùn)全球富豪榜，但居然智家業(yè)績(jī)卻在泥潭中掙扎。2024年12月居然之家更名為居然智家，推進(jìn)數(shù)智化轉(zhuǎn)型，但加盟商詐騙事件暴露模式缺陷，戰(zhàn)略調(diào)整未能挽救頹勢(shì)。?
財(cái)報(bào)顯示，2024年居然智家營(yíng)收129.66億元，同比下降4.04%；歸母凈利潤(rùn)7.69億元，同比下降40.83%。值得一提的是，這已經(jīng)是居然智家連續(xù)三年凈利潤(rùn)下滑，2022年和2023年分別下滑28.45%和21.10%。扣非凈利潤(rùn)同樣連續(xù)三年下滑23.89%、27.50%和27.62%。今年一季度凈利潤(rùn)2.12億元，同比下滑39.39%。
雪上加霜的是居然智家的現(xiàn)金流面臨考驗(yàn)，截至2024年9月末，公司賬上現(xiàn)金只有20.82億元，而一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債和短期借款，合計(jì)約47億元。截至2025年一季度，居然之家總負(fù)債281.7億元，短期借款18.75億元。
紅星美凱龍業(yè)績(jī)下滑更為嚴(yán)重，財(cái)報(bào)顯示，2023年，美凱龍實(shí)現(xiàn)營(yíng)收115.15億元，同比下滑18.55%，凈利潤(rùn)從盈利5.59億元首次轉(zhuǎn)為虧損22.16億元，凈利潤(rùn)暴跌496.78%。但這只是虧損的開始，2024年，美凱龍營(yíng)收降至78.21億元，同比大跌32.08%，歸母凈利潤(rùn)虧損則進(jìn)一步擴(kuò)大至29.83億元，同比下跌34.61%。下滑幅度甚至遠(yuǎn)超居然智家。今年一季度美凱龍凈虧損5.13億元，同比再度下滑38.2%。
另一位被留置的富森美高管劉兵也面臨困境，財(cái)報(bào)顯示，富森美自2023年第四季度起，富森美營(yíng)收已連續(xù)6個(gè)季度同比下滑，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.3億元，同比下降6.18%；歸母凈利潤(rùn)6.9億元，同比下降14.39%；今年一季度，營(yíng)收同比下滑13.19%至3.3億元，凈利潤(rùn)同比下降21.06%至1.48億元。
眾多家居上市公司業(yè)績(jī)大幅下滑，和地產(chǎn)低迷有直接關(guān)系，高定品類因無(wú)法規(guī)?；慨a(chǎn)、成本虛高等問(wèn)題面臨全面萎縮，高定市場(chǎng)崩潰。但頭部品牌通過(guò)產(chǎn)業(yè)整合擴(kuò)大份額，中小品牌在原材料漲價(jià)（木材/鋼材漲幅15%）及同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)中大規(guī)模淘汰，形成兩極分化。?智能化融合、?環(huán)保剛性約束、?定制化成本下探、?全域渠道融合將改變家居行業(yè)舊有格局。
汪林朋、曾育周和劉文超等家居行業(yè)富豪們的相繼身亡，預(yù)示著家居行業(yè)的劇變，在房地產(chǎn)行業(yè)短期內(nèi)無(wú)法恢復(fù)往日榮光之時(shí)，家居行業(yè)從產(chǎn)品交付轉(zhuǎn)向“空間解決方案+生態(tài)服務(wù)”的價(jià)值重構(gòu)，行業(yè)淘汰線已明確——現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)>120天的企業(yè)面臨出清。這都是幾位超級(jí)富豪賭上一切換來(lái)的警醒。?
該文為BT財(cái)經(jīng)原創(chuàng)文章，未經(jīng)許可不得擅自使用、復(fù)制、傳播或改編該文章，如構(gòu)成侵權(quán)行為將追究法律責(zé)任。
作者|夢(mèng)蕭
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