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財(cái)經(jīng)早察主播黎雨辰
拋售比亞迪，減持五糧液，轉(zhuǎn)頭又搶購(gòu)中際旭創(chuàng)、新易盛，還在泡泡瑪特上拉拉扯扯……公募基金經(jīng)理最近都在哪些領(lǐng)域“掘金”？跟你的投資思路撞上了嗎？
伴隨七月底公募基金二季報(bào)披露完畢，讓我們一起看看職業(yè)買手的調(diào)倉(cāng)動(dòng)態(tài)背后，藏著哪些“擒牛”共識(shí)。
首先，作為AI領(lǐng)域的“水電煤”，算力是二季度主動(dòng)權(quán)益基金加倉(cāng)最猛的行業(yè)。在二季度主動(dòng)偏股基金增持市值排名前十的個(gè)股中，算力概念股占了四席：中際旭創(chuàng)、新易盛、滬電股份和勝宏科技。前兩家是光模塊龍頭，后兩家則是PCB（印制電路板）的核心供應(yīng)商。
目前，中國(guó)的算力總規(guī)模已經(jīng)沖到全球第二，但在不少基金經(jīng)理看來(lái)，AI對(duì)下游產(chǎn)業(yè)的改造才剛起步。未來(lái)持續(xù)涌現(xiàn)的AI產(chǎn)業(yè)端應(yīng)用，還將繼續(xù)催生對(duì)算力的旺盛需求。
第二，除了高科技領(lǐng)域，基金經(jīng)理們還默契地“加碼”了大金融。不僅是因?yàn)橄嚓P(guān)銀行、券商二季度的盈利能力更加優(yōu)異，同時(shí)伴隨穩(wěn)定幣概念走熱，也有部分基金經(jīng)理已經(jīng)開(kāi)始“埋伏”起了有望在業(yè)務(wù)上受益的券商和金融科技公司。
第三，還有基金經(jīng)理指出，金融板塊會(huì)優(yōu)先受益于公募行業(yè)指數(shù)的指數(shù)化趨勢(shì)。畢竟對(duì)市場(chǎng)上最熱門(mén)的一批寬基指數(shù)——比如滬深300、上證50來(lái)說(shuō)，金融都是占比最大的成分股行業(yè)。這意味著無(wú)論是未來(lái)國(guó)家隊(duì)增持寬基ETF，還是險(xiǎn)資這類“長(zhǎng)錢(qián)”入市，帶來(lái)的增量資金，首先就會(huì)流入金融股。
第四，是一批基金經(jīng)理把目光投向了港股，想在那里尋找“新”機(jī)會(huì)。由于港股相比A股都有不少稀缺資產(chǎn)，今年以來(lái)，南向資金在港股市場(chǎng)非?；钴S，其中基金經(jīng)理們偏好的主要是是成長(zhǎng)潛力大、有出海趨勢(shì)的公司，主要集中在創(chuàng)新藥和新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。
不過(guò)對(duì)于像泡泡瑪特這樣曾熱極一時(shí)的“網(wǎng)紅”股，是繼續(xù)持有還是落袋為安，基金經(jīng)理們也并非毫無(wú)分歧。二季度，劉格菘等知名基金經(jīng)理還在加倉(cāng)泡泡瑪特，但整體來(lái)看，公募基金持有的泡泡瑪特股票數(shù)量從一季度末的6800多萬(wàn)股，降到二季度末的3300多萬(wàn)股，差不多減了一半。
相比前幾個(gè)領(lǐng)域，傳統(tǒng)行業(yè)在二季度就明顯有點(diǎn)“失寵”。統(tǒng)計(jì)顯示，二季度基金經(jīng)理在食品飲料、汽車、機(jī)械行業(yè)上主動(dòng)減倉(cāng)最多。其中，比亞迪是被公募基金減持最多的個(gè)股，和代表白酒的五糧液一起，雙雙退出了基金重倉(cāng)股前十名的名單。
此外，通過(guò)多元資產(chǎn)分散配置，將黃金作為核心緩沖資產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)地緣沖突，依然是很多“專業(yè)投手”的策略。2025年二季度，被FOF（基金中基金）重倉(cāng)最多的基金就是黃金ETF。同期，全市場(chǎng)商品基金規(guī)模也從一季度末的1800億猛增到近2700億，環(huán)比漲幅高達(dá)47.8%，遠(yuǎn)超其他基金類型。
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