國家能源局23日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，光伏新增裝機212.21GW，同比增長107.07%。受到電力市場化新政引發(fā)的“搶裝潮”影響，5月份以超90GW的單月光伏新增裝機規(guī)模創(chuàng)下歷史新高以后，6月份光伏新增裝機回落到14.36GW，應(yīng)用市場趨于平靜。

對于光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)而言，裝機需求放緩意味著供給側(cè)將直面更為激烈的行業(yè)競爭。7月以來，工信部等部委多次強調(diào)，要以市場化思維、法治化理念加強行業(yè)治理，推動落后產(chǎn)能有序退出。光伏行業(yè)是綜合治理的重點領(lǐng)域之一。

不斷強化的政策引導(dǎo)給市場傳遞出良性發(fā)展的信心。23日，多晶硅主力合約觸及漲停，漲幅12%，報53165元/噸，本周連續(xù)第二個交易日漲停。硅料是全行業(yè)最上游，也是供需矛盾最突出的環(huán)節(jié)，對硅片、電池、組件等環(huán)節(jié)均有影響。

多位行業(yè)人士認(rèn)為，“反內(nèi)卷”行動的成果已經(jīng)初步顯現(xiàn)。但產(chǎn)業(yè)鏈的減產(chǎn)和升級，需要政策引導(dǎo)和市場主體的持續(xù)合力才能真正達(dá)成。同時，地方政府也要積極配合，尊重市場優(yōu)勝劣汰的規(guī)律，防止落后產(chǎn)能卷土重來。

光伏龍頭業(yè)績分化，跨界投資加速出清

近期超20家光伏企業(yè)披露的中期預(yù)告顯示，最困難的時期尚未過去，虧損仍然是常態(tài)。

硅料、組件并重的通威股份（600438.SH）預(yù)計，上半年實現(xiàn)歸母凈虧損約為49億元至52億元左右，較上年同期虧損擴大。對此，公司表示，是因為行業(yè)供需失衡狀況仍未顯著改善，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格持續(xù)低迷。組件出貨量第一梯隊的晶澳科技（002459.SZ）業(yè)績年度中期預(yù)告顯示，晶澳科技上半年預(yù)計虧損25億元至30億元，較上年同期的虧損8.74億元亦進(jìn)一步擴大。協(xié)鑫集成（002506.SZ）則是預(yù)計，今年上半年將同比轉(zhuǎn)虧，虧損規(guī)模在2.5億元至3.5億元。

“雖然上半年在光伏政策推動下國內(nèi)光伏市場出現(xiàn)階段性搶裝潮，但受產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡影響，組件終端價格處于低位，組件毛利率同比下滑，行業(yè)主鏈環(huán)節(jié)普遍出現(xiàn)虧損。”協(xié)鑫集成在公告中說。

雖然部分企業(yè)虧損有所擴大，但另一些企業(yè)也通過各種方式完成了減虧和扭虧。一位長期關(guān)注光伏的資深從業(yè)人士對第一財經(jīng)記者分析，在當(dāng)前行業(yè)整體負(fù)債率偏高的情況下，現(xiàn)金流是決定企業(yè)存活的關(guān)鍵。目前企業(yè)會集中減少庫存、加快應(yīng)收賬款回收、優(yōu)化生產(chǎn)流程等方式來提高資金使用效率，并尋求多元化的融資渠道。但歸根究底，長期來看，技術(shù)路線帶來的價值差異依然具有決定性因素。

隆基綠能（601012.SH）預(yù)計，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈虧損為24.00億元到28.00億元，與去年同期相比將實現(xiàn)減虧24.43億元到28.43億元。對于減虧原因，隆基在公告中表示，上半年公司加強內(nèi)部運營管理，主要產(chǎn)品單位成本、銷售費用、管理費用及資產(chǎn)減值損失快速下降，實現(xiàn)同比大幅減虧。同時HPBC2.0組件產(chǎn)品迅速贏得市場認(rèn)可，簽單量及出貨量快速增長。

另一家BC組件出貨主力愛旭股份（600732.SH）更是交出了今年第二季度實現(xiàn)歸母凈利潤0.2億至1.3億元的成績，成為本輪行業(yè)調(diào)整中首家率先單季扭虧為盈的鏈主企業(yè)。對此，愛旭股份稱，報告期內(nèi)公司ABC組件產(chǎn)銷兩旺，通過深耕歐澳日等高價值市場、高價值場景，海外銷售占比顯著提升，公司整體毛利率持續(xù)向好。

第一財經(jīng)記者注意到，從去年以來，大量跨界進(jìn)入光伏的企業(yè)開始陸續(xù)退出，今年上半年更是進(jìn)入集中爆發(fā)期。

聆達(dá)集團(tuán)7月21日發(fā)布的公告顯示，以往公司主營業(yè)務(wù)收入90%以上來源于全資子公司嘉悅新能源從事的高效晶硅太陽能電池業(yè)務(wù)，受制于光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格整體呈波動下行態(tài)勢，公司主營業(yè)務(wù)盈利能力承壓?；诋?dāng)前形勢判斷，短期乃至中期內(nèi)金寨嘉悅一期電池項目幾乎無復(fù)工復(fù)產(chǎn)的可能，并將終止金寨嘉悅二期5.0GW高效電池片生產(chǎn)項目及相關(guān)供應(yīng)商合同。

上述人士表示，盡管從表面來看，市場上一些光伏制造企業(yè)正在通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或資產(chǎn)出售退出，但是這些資產(chǎn)很容易被地方國資或是第三方企業(yè)接盤。有的地方則是在此前的招商引資中投入了大量的物力和財力，因此也可能干預(yù)這些落后產(chǎn)能出清。對此，需要加強各地的政策協(xié)同，破除地方保護(hù)壁壘，回歸市場邏輯。

硅料價格持續(xù)回升，企業(yè)理性應(yīng)對調(diào)整

多晶硅作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的核心原材料，其價格波動直接影響上下游環(huán)節(jié)。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會23日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周多晶硅n型復(fù)投料成交價格區(qū)間為4.5萬到4.9萬元/噸，成交均價為4.68萬元/噸，周環(huán)比上漲12.23%。n型顆粒硅成交價格區(qū)間為4.3萬到4.5萬元/噸，成交均價為4.4萬元/噸，周環(huán)比上漲7.32%。上述統(tǒng)計是根據(jù)9家多晶硅生產(chǎn)的產(chǎn)量占比通過加權(quán)平均整理所得，在行業(yè)相對具有代表性。

廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強對第一財經(jīng)記者表示，多晶硅的價格上漲傳導(dǎo)至下游企業(yè)，將會進(jìn)一步抬升生產(chǎn)成本，但需求放緩增量有限，從而加速落后產(chǎn)能和資金實力弱的制造企業(yè)出清。同時，目前國家層面已密集釋放出整治行業(yè)無序競爭的強烈信號，后續(xù)將依法依規(guī)治理光伏行業(yè)的低價內(nèi)卷和無序競爭，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，這也是一個積極信號。

德勤中國能源、資源及工業(yè)行業(yè)主管合伙人呂巖對第一財經(jīng)記者表示，光伏作為典型的技術(shù)驅(qū)動型產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致當(dāng)前階段性供需錯配的一個重要原因是新舊技術(shù)交替迭代。前些年，由于主流技術(shù)路線逐步收斂定型，單位產(chǎn)能設(shè)備投資成本顯著下降。制造企業(yè)為了維持市場競爭力，爭相投產(chǎn)先進(jìn)產(chǎn)能，而存量舊產(chǎn)能規(guī)模龐大，有序退出尚需時日。因此，新舊產(chǎn)能于技術(shù)路線轉(zhuǎn)換期內(nèi)并存疊加，客觀上推高了行業(yè)整體產(chǎn)能水平。

TrendForce（集邦咨詢）數(shù)據(jù)顯示，2025年硅片產(chǎn)能從2024年的1153GW下降至1088GW，同比減少5.6%。這是近四年來首次負(fù)增長，宣告行業(yè)從“增量擴張”進(jìn)入“存量博弈”的產(chǎn)能出清階段。

呂巖分析，當(dāng)前N型硅片滲透率已經(jīng)超過九成，P型硅片正式退出主流舞臺，硅片的產(chǎn)能收縮本質(zhì)上是技術(shù)迭代的自然淘汰結(jié)果。同時，“反內(nèi)卷”政策將加速光伏行業(yè)產(chǎn)能出清，今年下半年是調(diào)整的關(guān)鍵窗口期，預(yù)計兩到三年內(nèi)會整體會出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

德勤中國本月發(fā)布的《“十五五”時期中國能源行業(yè)關(guān)鍵議題》提出，在全球新能源滲透率不斷提升的背景下，新興市場正成為未來設(shè)備與系統(tǒng)增量的主要來源。盡管光伏由于受到電網(wǎng)承載力不足及部分國家退補影響需求趨緩，但中長期潛力仍在。預(yù)計“十五五”時期，中東、拉美、東南亞等新興市場將為中國新能源設(shè)備制造業(yè)的韌性增長提供廣闊市場空間，成為中國企業(yè)產(chǎn)品出口以及產(chǎn)能布局的重心。

“‘小院高墻’對于無形資產(chǎn)的外溢是攔不住的，中國企業(yè)在光伏組件、電池儲能、逆變器等設(shè)備端具備顯著成本與供應(yīng)鏈優(yōu)勢。但隨著新興市場的競爭逐漸白熱化，也要求企業(yè)在開拓國際市場的過程中，不僅要將本地化需求融入產(chǎn)品創(chuàng)新策略，還要加強售后運維、渠道拓展與品牌影響力等軟實力建設(shè)，并在提供設(shè)備之外，延伸服務(wù)鏈條，提升客戶黏性與項目盈利能力。”呂巖說。

周深的這首歌,你真的聽懂了嗎?

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「周原文藝 微閱讀」馬婷《化身孤島的鯨》

有一天，它或許依然會如同孤島一般，一個躍動，激起萬千水花；一聲長嘯，跟這世界告別，而后，慢慢地，慢慢地沉入海底。成為一只真正化身孤島的鯨，將這身軀，還給陪伴它多年，給予它孤獨時無限包容和一絲溫暖的海洋。它的背脊如荒丘，身軀如綠洲，那一刻，它看到滿天繁星，聽到同伴的呼喚。曾經(jīng)那與太陽揮手，同海鷗后面會介紹。
化身孤島的鯨表達(dá)了一個孤獨的情感||。就像歌曲中的那條鯨魚，它的聲音別的鯨魚永遠(yuǎn)不可能聽到，她的歌聲別的鯨魚永遠(yuǎn)無法回復(fù)。歌聲與鯨鳴融為一體時，極盡空靈與美好，訴盡心中所想，講述著一個在孤獨與愛中成長的故事，全新的編曲下，我們看到了那只頻率52赫茲的，孤獨的灰鯨，它藏于深海，正獨自深情地告白。歌曲還有呢？