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（來(lái)源：財(cái)評(píng)社）

出品|財(cái)評(píng)社

文章|寶劍

編輯|筆談

在區(qū)域經(jīng)濟(jì)與金融生態(tài)中，地方性商業(yè)銀行往往承擔(dān)著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持地方發(fā)展的重任。

泰安銀行作為山東省地方法人銀行，憑借區(qū)域優(yōu)勢(shì)和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)策略，在2024年實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力的雙增長(zhǎng)。然而，深入分析其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和運(yùn)營(yíng)模式后可以發(fā)現(xiàn)，泰安銀行在高速發(fā)展背后仍面臨諸多結(jié)構(gòu)性矛盾和潛在風(fēng)險(xiǎn)。這些矛盾不僅限制了其可持續(xù)發(fā)展能力，也對(duì)其未來(lái)在復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)成挑戰(zhàn)。

泰安銀行2024年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出表面的穩(wěn)健性：總資產(chǎn)規(guī)模突破1319億元，同比增長(zhǎng)14.74%；凈利潤(rùn)達(dá)到4.52億元，較2023年增長(zhǎng)7.7%。但若穿透這些數(shù)字，其盈利模式和資產(chǎn)質(zhì)量的深層問(wèn)題逐漸顯現(xiàn)。首先，盡管營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)28.5%，但非息收入的波動(dòng)性顯著。2024年非息收入為5.25億元，較2023年雖有所回升，但其占營(yíng)業(yè)收入的比例仍低于行業(yè)平均水平，且主要依賴(lài)公募基金投資規(guī)模變化和資產(chǎn)重分類(lèi)帶來(lái)的短期收益。這種非息收入的不穩(wěn)定性使得銀行在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)中難以形成穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源。

其次，泰安銀行的盈利能力并未真正實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破。盡管凈息差從2023年的1.91%提升至2024年的2.00%，但這一水平仍低于全國(guó)城商行平均水平。成本收入比雖從32.09%降至26.28%，但其資產(chǎn)利潤(rùn)率僅為0.37%，較2022年的0.42%進(jìn)一步下滑。這一數(shù)據(jù)表明，泰安銀行在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，未能有效提升資本使用效率。更值得警惕的是，其撥備前利潤(rùn)/平均風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)比值從2022年的1.81%下降至1.74%，反映出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回報(bào)率正在邊際惡化。

盡管泰安銀行2024年末不良貸款率降至1.18%，較2023年下降0.04個(gè)百分點(diǎn)，但這一改善更多依賴(lài)于大規(guī)模的不良貸款處置（累計(jì)處置11.48億元），而非內(nèi)生性的資產(chǎn)質(zhì)量提升。數(shù)據(jù)顯示，該行前十大戶不良貸款占比高達(dá)84.32%，且主要集中在制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)。這些行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整背景下尤為突出。例如，泰安市制造業(yè)企業(yè)面臨的原材料成本上升、市場(chǎng)需求疲軟等問(wèn)題，已導(dǎo)致部分客戶還款能力顯著下降。而該行制造業(yè)貸款占比14.88%，且以保證貸款為主（占比55.37%），擔(dān)保方實(shí)力不足或代償意愿弱的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

更深層次的問(wèn)題在于，泰安銀行的貸款集中度風(fēng)險(xiǎn)并未實(shí)質(zhì)性緩解。截至2024年末，前五大行業(yè)貸款占比仍高達(dá)68.90%，遠(yuǎn)高于銀行業(yè)監(jiān)管要求的50%警戒線。這種過(guò)度集中的信貸結(jié)構(gòu)使其成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的放大器。一旦泰安市主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)遭遇沖擊，銀行資產(chǎn)質(zhì)量將面臨系統(tǒng)性考驗(yàn)。此外，房地產(chǎn)和建筑業(yè)相關(guān)貸款占比達(dá)23.23%，在房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)整的背景下，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口可能進(jìn)一步擴(kuò)大。

泰安銀行的股權(quán)高度集中于國(guó)有股東，前13大股東合計(jì)持股90.6%，其中泰安市政府通過(guò)下屬企業(yè)持股81.82%。這種"強(qiáng)政府背景"的股權(quán)結(jié)構(gòu)在提供外部支持的同時(shí)，也埋下了公司治理的隱患。一方面，國(guó)有股東的絕對(duì)控股地位可能導(dǎo)致決策效率低下。例如，2024年該行完成新資本管理辦法項(xiàng)目實(shí)施，但非零售內(nèi)評(píng)體系模型驗(yàn)證耗時(shí)較長(zhǎng)，反映出在技術(shù)升級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)管理上的響應(yīng)速度不足。另一方面，關(guān)聯(lián)交易的合規(guī)性雖被強(qiáng)調(diào)，但國(guó)有股東之間的業(yè)務(wù)往來(lái)可能滋生利益輸送風(fēng)險(xiǎn)。2024年泰安市泰山投資有限公司和泰安金融控股集團(tuán)有限公司的持股比例分別為17.57%和14.58%，其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款的集中投放可能削弱信貸資源的市場(chǎng)化配置效率。

更為隱蔽的風(fēng)險(xiǎn)在于資本補(bǔ)充的可持續(xù)性。盡管泰安銀行通過(guò)利潤(rùn)留存和政府支持維持了資本充足率14.16%的監(jiān)管要求，但其核心一級(jí)資本充足率僅為8.5%，較2023年下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。資本內(nèi)生能力的薄弱性在2024年表現(xiàn)得尤為明顯：撥備前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.68%，但總資本僅增加25.1%，資本消耗速度遠(yuǎn)超內(nèi)生補(bǔ)充能力。這種失衡狀態(tài)若持續(xù)，可能制約其在未來(lái)經(jīng)濟(jì)周期中的擴(kuò)張潛力。

泰安銀行的流動(dòng)性管理看似穩(wěn)健，但細(xì)究其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)可發(fā)現(xiàn)多重隱患。截至2024年末，該行流動(dòng)性比例達(dá)140.07%，遠(yuǎn)超監(jiān)管要求的25%。然而，這一指標(biāo)的提升主要依賴(lài)存款結(jié)構(gòu)的變化：定期存款占比82.94%，且期限錯(cuò)配問(wèn)題依然存在。2024年存貸比為74.25%，較2023年提升3.21個(gè)百分點(diǎn)，反映出銀行對(duì)存款依賴(lài)度的加深。這種依賴(lài)在利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)的背景下尤為脆弱，2024年同業(yè)存單發(fā)行量達(dá)72億元，較2023年增長(zhǎng)15.71%，顯示其主動(dòng)負(fù)債管理能力的不足。

更值得關(guān)注的是非標(biāo)投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2024年該行金融投資規(guī)模達(dá)3030億元，其中非標(biāo)資產(chǎn)占比未披露，但2023年跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告已指出非標(biāo)投資變現(xiàn)能力較弱的問(wèn)題。在2024年房地產(chǎn)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露加劇的背景下，這類(lèi)資產(chǎn)的流動(dòng)性壓力可能進(jìn)一步凸顯。此外，期限錯(cuò)配問(wèn)題尚未根本解決：一年內(nèi)到期資產(chǎn)占總資產(chǎn)51.95%，而一年內(nèi)到期負(fù)債占總負(fù)債66.06%，資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)失衡可能在利率劇烈波動(dòng)時(shí)引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。

泰安銀行的盈利模式過(guò)度依賴(lài)?yán)⑹杖耄?024年利息凈收入占比仍超過(guò)80%。這種單一化模式在息差收窄的趨勢(shì)下難以為繼。2024年凈息差提升至2.00%，但主要得益于貸款收益率的被動(dòng)抬升，而非主動(dòng)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。對(duì)比行業(yè)龍頭萊商銀行2.00%的凈息差水平，泰安銀行的競(jìng)爭(zhēng)力并無(wú)明顯優(yōu)勢(shì)。更嚴(yán)峻的是，其非息收入占比長(zhǎng)期徘徊在20%以下，與行業(yè)先進(jìn)水平存在顯著差距。2024年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入僅5140萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的2%，而同期煙臺(tái)銀行這一指標(biāo)已突破5%。這種差距反映出泰安銀行在財(cái)富管理、投行等中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域的布局滯后。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型的緩慢進(jìn)一步制約了盈利模式的升級(jí)。盡管2024年推出了智慧APP6.0版本，但其電子銀行滲透率、線上業(yè)務(wù)收入占比等關(guān)鍵指標(biāo)未披露。在金融科技重塑銀行業(yè)的當(dāng)下，泰安銀行若不能加快數(shù)字化進(jìn)程，可能面臨客戶流失和成本高企的雙重壓力。2024年業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用達(dá)67.56億元，同比增長(zhǎng)4.5%，而數(shù)字化投入占費(fèi)用支出的比例未見(jiàn)明顯提升，這種投入產(chǎn)出比的失衡可能削弱其長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

泰安銀行的發(fā)展高度依賴(lài)地方經(jīng)濟(jì)基本面。2024年泰安市GDP增速6.4%看似穩(wěn)健，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一化特征明顯：制造業(yè)增加值占比35%，房地產(chǎn)投資占比28%，且高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)占比不足10%。這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下，難以支撐銀行信貸資產(chǎn)的長(zhǎng)期安全性。2024年該行制造業(yè)貸款不良率0.90%，雖低于全行平均水平，但考慮到制造業(yè)占比較高的現(xiàn)實(shí)，任何行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)都可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。

房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)尤為值得關(guān)注。2024年該行房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)貸款占比14.23%，且多為開(kāi)發(fā)貸和按揭貸款。隨著"三道紅線"政策的深化，房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道收窄，泰安銀行持有的存量地產(chǎn)貸款面臨還款壓力。2024年房地產(chǎn)貸款不良率雖未披露，但2023年房地產(chǎn)行業(yè)貸款關(guān)注類(lèi)貸款占比已升至12.6%，顯示出風(fēng)險(xiǎn)前移的跡象。若泰安市房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，銀行資產(chǎn)質(zhì)量可能遭遇實(shí)質(zhì)性沖擊。

泰安銀行的公司治理架構(gòu)雖符合監(jiān)管要求，但實(shí)際運(yùn)行中存在多重矛盾。董事會(huì)下設(shè)7個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，監(jiān)事會(huì)設(shè)立2個(gè)委員會(huì)，形式上的治理完善與實(shí)質(zhì)性的制衡效果存在差距。2024年該行完成新任董事任職資格審批和董事會(huì)秘書(shū)聘任，但獨(dú)立董事在重大關(guān)聯(lián)交易中的獨(dú)立意見(jiàn)效力有待觀察。2023年跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告指出，泰安市政府對(duì)銀行的支持記錄雖可作為評(píng)級(jí)正面因素，但過(guò)度依賴(lài)政府支持可能削弱市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)能力。例如，2024年濟(jì)南分行存貸款占比分別達(dá)到8.99%和12.62%，異地?cái)U(kuò)張的成效尚未顯現(xiàn)，反而可能稀釋了區(qū)域深耕的優(yōu)勢(shì)。

戰(zhàn)略執(zhí)行層面，泰安銀行提出的"建設(shè)區(qū)域性精品銀行"目標(biāo)與實(shí)際資源配置存在錯(cuò)配。2024年新增貸款127.06億元中，制造業(yè)貸款僅增加18.2億元，與該行提出的"加大對(duì)先進(jìn)制造業(yè)支持"目標(biāo)存在落差。這反映出在信貸資源配置中，短期風(fēng)險(xiǎn)偏好與長(zhǎng)期戰(zhàn)略導(dǎo)向的矛盾。同時(shí)，零售貸款專(zhuān)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)尚未轉(zhuǎn)化為明顯的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，2024年個(gè)人貸款占比僅22.57%，低于行業(yè)平均水平，說(shuō)明其在普惠金融領(lǐng)域的突破仍顯不足。

面對(duì)上述問(wèn)題，泰安銀行的突圍之路充滿挑戰(zhàn)。首先，如何平衡區(qū)域深耕與風(fēng)險(xiǎn)分散的關(guān)系是核心命題。繼續(xù)依賴(lài)傳統(tǒng)行業(yè)貸款可能加劇集中度風(fēng)險(xiǎn)，而過(guò)度追求多元化可能削弱區(qū)域深耕優(yōu)勢(shì)。其次，資本補(bǔ)充壓力與盈利能力的矛盾亟需破解。2024年通過(guò)利潤(rùn)留存補(bǔ)充的核心資本僅占資本補(bǔ)充總量的38%，剩余62%依賴(lài)政府注資，這種不可持續(xù)的補(bǔ)充方式制約了銀行的自主發(fā)展能力。再次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的滯后可能使其在金融科技浪潮中掉隊(duì)。2024年信息科技投入占營(yíng)收比重未披露，但同業(yè)比較顯示，頭部城商行科技投入占比普遍超過(guò)3%，泰安銀行若不能加大科技投入，可能喪失年輕客戶群體的市場(chǎng)份額。

泰安銀行的案例揭示了地方性商業(yè)銀行在區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期面臨的典型困境：一方面需要保持對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的支持力度，另一方面又必須防范過(guò)度依賴(lài)單一經(jīng)濟(jì)主體帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性上升、監(jiān)管要求趨嚴(yán)的環(huán)境下，泰安銀行若不能從根本上解決貸款集中度高、資本補(bǔ)充能力弱、盈利模式單一等結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，其"區(qū)域性精品銀行"的定位可能難以實(shí)現(xiàn)。