文|劉振濤

撤回IPO不久的知名農商行，一口氣擬合并多家村鎮(zhèn)銀行!

近日，國家金融監(jiān)督管理總局廣東監(jiān)管局發(fā)布信息顯示，該局同意了廣東順德農村商業(yè)銀行（下稱“順德農商行”）吸收合并村鎮(zhèn)銀行的事項。

內容顯示，順德農商行擬吸收合并佛山南海新華村鎮(zhèn)銀行、東莞常平新華村鎮(zhèn)銀行、廣州番禺新華村鎮(zhèn)銀行、江門新會新華村鎮(zhèn)銀行4家村鎮(zhèn)銀行，并且承擔相關資產、負債、員工等業(yè)務。

公開資料顯示，順德農商行擬吸收合并的4家新華村鎮(zhèn)銀行是由馬鞍山農商行發(fā)起設立的。由于馬鞍山農商行在佛山、東莞、廣州、江門等地未有相關分支機構，所以馬鞍山農商行相繼出售相關新華村鎮(zhèn)銀行的股權。

2025年4月，馬鞍山農商行在產權交易平臺掛牌轉讓持有的4家村鎮(zhèn)銀行股權，對應的轉讓底價合計超過3.3億元。

合并多家村鎮(zhèn)銀行，順德農商行謀劃已久

順德農商行謀劃擬吸收合并馬鞍山農商行旗下的4家村鎮(zhèn)銀行已久。

根據(jù)順德農商行發(fā)布的公告，2024年12月，順德農商行召開2024年第二次臨時股東大會，會議上審核通過了吸收5家村鎮(zhèn)銀行的相關議案，其中就包括馬鞍山農商行旗下的4家新華村鎮(zhèn)銀行。

另外一家村鎮(zhèn)銀行為三水珠江村鎮(zhèn)銀行，該村鎮(zhèn)銀行由廣州農商行發(fā)起設立。2025年6月，廣東金融監(jiān)管局同意了順德農商行吸收合并三水珠江村鎮(zhèn)銀行的事項。

值得注意的是，順德農商行除了擬吸收合并上述村鎮(zhèn)銀行外，還計劃吸收其他村鎮(zhèn)銀行。

2025年5月20日，順德農商行召開股東大會審議通過了吸收合并深圳龍華新華村鎮(zhèn)銀行的相關議案；2025年3月，順德農商行吸收合并高明順銀村鎮(zhèn)銀行，并改建為順德農商行高明支行。

整體來看，近一年來，順德農商行計劃或已吸收合并7家村鎮(zhèn)銀行，吸收合并銀行的腳步在加速。

2025年1月初，國家金融監(jiān)督管理總局將“推進中小金融機構改革化險”列為年度首要任務。2月份，中央一號文件明確指出，堅持農村中小銀行支農支小定位，“一省一策”加快農村信用社改革，穩(wěn)妥有序推進村鎮(zhèn)銀行改革重組。

順德農商行加快村鎮(zhèn)銀行吸收合并的腳步，一方面來看，積極響應國家的相關政策，推動村鎮(zhèn)銀行改革化風險，另一方面來看，也有利于自身的擴張，增厚自身的競爭力。

比如，根據(jù)廣州番禺新華村鎮(zhèn)銀行發(fā)布的2023年年度信息披露報告，截至2023年末，該行總資產為7.49億元，總負債為4.70億元，旗下有3個營業(yè)網(wǎng)點。

吸收合并村鎮(zhèn)銀行后，順德農商行將其網(wǎng)點改造為自己的支行營業(yè)網(wǎng)點，順利擴張了營業(yè)網(wǎng)點，實現(xiàn)業(yè)務區(qū)域的擴張。

利潤下降，不良率上升，IPO擇時再重啟？

順德農商行是一家知名的農商行，前身為1952年建立的順德農村信用合作社，2009年底，順德農村信用合作社改制為順德農商行，是廣東省首批成功改制的農商行之一。

順德農商行一直謀求登陸資本市場。2017年開始謀劃上市，召開股東大會審議通過了相關議案并且完成輔導備案登記，開啟了A股IPO之路。

2019年，順德農商行向證監(jiān)會報送了IPO相關材料，由中金公司保薦，擬發(fā)行不超過16.94億股，計劃在深交所上市。2019年5月，原銀保監(jiān)管局廣東監(jiān)管局批復同意了其上市計劃，同年6月，證監(jiān)會正式受理，順德農商行進入了排隊階段。

然而，順德農商行遲遲沒有進入審核階段。2023年，隨著全面注冊制的實施，順德農商行平移至深交所注冊制審核，上市申請再度獲得受理。

2025年3月末，深交所擬IPO的多家銀行企業(yè)因財務資料過期而中止，隨后有部分銀行企業(yè)在6月30日補充更新了財務資料，重新恢復審核進程。不過，順德農商行并未提交更新，招股書停留在2024年12月30日版本。

2025年7月4日，深交所發(fā)布公告，順德農商行撤回了A股IPO申請，深交所決定終止順德農商行的IPO審核。這也宣告順德農商行8年的IPO之路暫時告一段落。

據(jù)媒體報道，對于撤回A股IPO申請，順德農商行相關人士表示，“撤回IPO，有利于本行集中精力專注業(yè)務發(fā)展，優(yōu)化資源配置。進一步發(fā)揮本土銀行優(yōu)勢，提升服務水平。同時，隨著本行吸收合并省內其他村鎮(zhèn)銀行并改為分支機構，將逐步拓展服務范圍。對于上市，后續(xù)本行將根據(jù)自身發(fā)展狀況、市場狀況、監(jiān)管政策等，擇機重啟IPO?！?/p>

由此來看，對于上市，順德農商行似乎并未完全放棄，在此之前，順德農商行可能在拓展范圍，增強實力，為后期做準備，而加快村鎮(zhèn)銀行吸收合并或許就是為了拓展實力而發(fā)力。

據(jù)順德農商行2024年年報，2024年末，該行總資產規(guī)模為4719.91億元，較2023年末增長了2.20%；總負債為4329.10億元，同比增長了1.90%；發(fā)放貸款及墊款2456.97億元，同比增長4.46%，其中貸款余額為2522.40億元，同比增長4.29%。

在資產規(guī)模擴張的情況下，順德農商行的經營業(yè)績有所承壓。2024年末，順德農商行的營業(yè)收入為83.77億元，同比增長1.40%；實現(xiàn)歸母凈利潤31.77億元，同比下降7.89%。

2024年末，順德農商行的凈息差為1.40%，較2023年末下降0.25個百分點，凈息差進一步收窄。息差收窄的影響下，順德農商行2024年末利息凈收入同比下降11.25%。投資收益在2024年達23.35億元，同比增長14.91億元。

投資收益的大幅增長，帶動了非息收入同比增長超過50%，進而彌補了利息收入的下降，使得該行營業(yè)收入微增。

營業(yè)成本方面，順德農商行的業(yè)務及管理費、信用減值損失有增長，同時2024年還增加了資產減值損失2.97億元，進而使得營業(yè)成本增長了7.69%。營收增速不及成本的增長，進而導致利潤下降了。

資產質量方面，順德農商行也承受一定壓力。2024年末，該行的不良貸款率為1.61%，較2023年末上升了0.13個百分點，不良貸款率連續(xù)4年上升。2024年末，順德農商行的不良貸款余額為40.49億元，比2023年末增長了4.74億元。

不良貸款余額和不良率上升的同時，順德農商行的關注類貸款增長更加明顯，2024年末關注類貸款為80.69億元，比2023年末增長了34.31億元。雖然，順德農商行的關注類貸款的遷徙率較2023年有所下降，但是關注類貸款是不良貸款的前瞻指標，仍需警惕關注。

細分來看，個人零售業(yè)務不良率上升是順德農商行不良率整體上升的主要原因。2024年末，順德農商行的個人貸款規(guī)模增長放緩，個貸不良率上升，2024年個貸不良率達1.92%，較2023年末上升0.8個百分點。

由此來看，順德農商行在擴張的過程中，更需要關注經營業(yè)績和資產質量，進一步提升業(yè)績，改善資產質量。

順德農商行地處珠江三角洲地區(qū)，是我國經濟發(fā)展比較繁榮的地區(qū)之一，該地區(qū)也是各大銀行競爭的地區(qū)，銀行間競爭壓力比較大。吸收合并村鎮(zhèn)銀行，有利于順德農商行擴張市場，后期能否提升服務發(fā)展，提升綜合競爭力？進而再啟動IPO？有待時間驗證！

對于剛撤回IPO不久的順德農商行，一口氣合并吸收多家村鎮(zhèn)銀行，你怎么看呢？

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